今日A股十大券商机构观点汇总（2022年7月27日）

　　 A股昨日走势复盘

　　
 

　　 昨日，三大指数午后高位震荡，截至收盘，沪指涨0.83%，深成指涨0.95%，创业板指涨0.31%，沪深两市全天成交额8341亿元。培养钻石、HJT电池、房地产开发等板块涨幅居前，猴痘概念、新冠治疗等板块飘绿。两市超3500只个股上涨，北向资金全天净买入72.57亿元。

　　
 

　　 十大券商机构观点汇总

　　 1）中原策略：地产链条领涨 A股震荡上扬

　　 周二A股市场先抑后扬、小幅震荡上涨，早盘股指高开之后快速回落，在回补了当日跳空缺口之后，随着房地产、旅游酒店、光伏设备以及煤炭有色等行业轮番上扬，两市股指震荡走高，午后股指稳步攀升，全天基本呈现单边震荡上扬的运行格局。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.19倍、41.74倍，处于近三年中位数以下水平；两市周二成交量8341亿元，处于近三年日均成交量中位数偏下区域。全国以及上海地区的新增病例数总体呈现低位运行特征，各地加快了复产复工的进程。前期监管层密集出台的利好政策效应正在逐步显现，6月PMI回升至50.2%，重新站上荣枯线上方；6月CPI同比上涨2.5%，物价运行总体平稳，国内市场韧性依然较强；中国上半年GDP同比增长2.5%，二季度同比增长0.4%，宏观经济复苏势头明显。外盘波动加大，人民币资产以及A股市场成为较好的避风港。未来股指总体预计将继续震荡向上，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注房地产、旅游酒店、汽车以及新能源等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

　　
 

　　 2）光大证券：市场回暖，留意地产股行情

　　
 

　　 美联储加息在即，昨日A股市场还能收红盘，说明有韧性。市场持续的横盘震荡，从时间上对自身的兑现压力以及外围压力都是一种消化，所以久盘未必会跌。相反外围的一系列利空靴子落地之后，缩量到极致的市场有可能迎来新的修复。近期，围绕地产的政策很多，政策偏好有明显上升，将从一定程度上抵消复苏预期的减弱。预计外围靴子落地之后，市场将重新尝试向上修复。

　　 策略方面，除了中报预增效应强的培育钻石板块，其他热点的持续性都存疑，不要冒进。地产板块的修复是偏结构的，不是整体性的，选股有难度，一线龙头可以关注，其他的要谨慎。围绕地产链条，装修建材可以深挖。

　　
 

　　 3）中泰证券：关注低估、国产替代等确定性主线

　　
 

　　 展望2022年下半年，我们认为，随着经济的稳步修复以及货币政策的“框架内宽松”，资本市场会维持上行趋势。但是仍有一些风险需要投资者关注，包括美联储加息带来的全球资金回流的压力，以及7月末8月初科创板解禁潮产生的抛压。

　　 国内“宽货币-宽信用”的格局或将延续，这会带来市场的风险偏好逐步修复。我们建议重点关注三条主线：低估值价值公司、科技行业以及大宗商品及CPI-PPI剪刀差收窄带来的收益的板块。

　　
 

　　 4）兴业证券：下半年A股有望跑赢海外市场，科创是行情主线、消费和价值股是配角

　　
 

　　 兴业证券全球首席策略分析师张忆东近期发表观点，首先，他认为外部环境动荡，下半年美股将走向衰退熊市，中长期海外将步入“类滞胀”的乱世，而“全球化红利期”的盛世已过；其次，他认为中国经济具有较强的抵御外部冲击的能力，下半年中国的资本市场有希望跑赢海外市场；第三，中长期来看，以“新半军”为代表的科创方向是行情的主线，应该深度挖掘，相信中国的国运；而消费和价值股是配角，基于性价比做波段操作。

　　
 

　　 5）山西证券：锂电池仍处于供不应求状态 企业纷纷扩大产能

　　
 

　　 目前，锂电池仍处于供不应求状态，企业纷纷扩大产能。原材料方面，国内新能源车对成本更为敏感，磷酸铁锂的需求相对于三元前驱体更为旺盛，价格高位维持。目前正极材料、电池电芯价格有所上升，电池生产企业与三元正极企业毛利率有所好转，储能需求的不断增加，部分地区开始补贴汽车消费，看好后期锂电池产业链相关公司量价齐升。锂电池产业链中游建议关注隔膜与负极企业：恩捷股份（002812）、容百科技、杉杉股份（600884）、贝特瑞、当升科技（300073）；动力电池生产企业建议关注：比亚迪（002594）、宁德时代（300750）。

　　
 

　　 6）长江证券：风电是现阶段发展较快的可再生能源

　　
 

　　 风电是现阶段发展较快的可再生能源，在环境影响、度电成本方面具有明显优势，在“碳中和，碳达峰”中风电将发挥重要作用。

　　
 

　　 7）国盛证券：关注农药转债的左侧配置机会

　　
 

　　 关注农药转债的左侧配置机会。在全球流动性宽松且粮食安全重要性提升的背景下，去年以来，粮食价格大幅上涨。短期粮价的上升有望提升农民的种植积极性，从而给农药市场需求带来支撑，2021年我国农药出口数量已高于疫情前水平。目前，海外通胀高企，粮食价格下半年仍有望维持高位，支撑农药需求提升。择券方面，农药转债整体规模偏小、评级偏低，除了草铵膦龙头企业的利尔转债外，其余转债重点关注行业的β机会，目前，我们认为可关注利民、苏利、丰山转债，转债价格不高，同时溢价率也相对合理，具有较高的左侧配置价值。

　　
 

　　 8）财信证券：本轮经济底大概率在4-5月份已经出现

　　
 

　　 临近7月底，指数层面面临方向性选择，建议关注：7月份美联储加息幅度、7月底政治局会议对国内经济增长的表态。总体上，本轮经济底大概率在4-5月份已经出现，无需过度悲观。当下A股调整幅度已经足够，但调整时间尚短，A股指数未来或将呈现“双底”磨底走势。4月底、8月底分别为A股上市公司的一季报和中报密集披露期，我们预计4月底、8月底将分别为全年两个底部出现时间，第三季度A股整体机会要大于风险。

　　
 

　　 9）中金公司：地产相关需求的显著下滑将给整体铁元素需求带来较大拖累

　　
 

　　 向前看，随着中国城镇化增长斜率放缓，地产从增量向存量模式转化，我们认为铁元素的需求曲线可能依然面临着较大的收缩压力。中金地产组预计2023年基准情形的新开工面积仅为2020年的63%，作为钢材最大的下游需求方(~40%)，地产相关需求的显著下滑将给整体铁元素需求带来较大拖累。

　　
 

　　 10）安信证券：当前时间点投资陆风以及带有省补地区的海风项目收益率有保障

　　 绿电投资应当从只重视装机增长，转变为装机增长和高收益率并重，当前时间点投资陆风以及带有省补地区的海风项目收益率有保障，进而有望带来未来两年业绩增长，光伏项目仍需等待组件价格下行。因此建议重点关注目前在建工程中主要布局于陆风或海风项目位于优势省份的上市公司。