但斌加仓！多只产品净值波动加剧 称三四季度或有“本垒打”机会

　　来自私募排排网的数据显示，近期东方港湾掌门人但斌管理的多只产品净值波动幅度明显加大，显示其可能已进行加仓。此前，相关知情人士也透露，最近部分产品仓位做了一定调整。

　　值得一提的是，在此前路演中，但斌在谈及后市时曾强调，今年可能到三季度或四季度会有一次“本垒打”的机会，就像2018年年底一样，可能会出现一次重大的投资机遇。

　　事实上，进入三季度，业内已基本形成底部区域的共识。不仅是东方港湾，当前，不少头部私募整体仓位都在最近有了一些提升。上述背景下，哪些板块机会最受看好？

　　近日，但斌掌管的东方港湾旗下多只基金，从最新净值上看，波动开始加剧。这显示针对部分产品但斌已开始进行加仓操作。

　　例如，私募排排网的数据显示，截至7月15日，但斌管理的中融-东方港湾3号证券投资在7月1日至7月11日区间内出现了3.73%的跌幅。值得注意的是，该产品自从2月25日至6月2日区间内的净值波动幅度非常小，不过6月以来该产品波动幅度逐步增大。此外，截至7月15日，东方港湾马拉松7号的净值波动幅度自6月2日以来也出现了明显波动，而在3月至6月期间，该基金的净值走势几乎为一条直线月，但斌旗下产品净值变化较小，彼时外界猜测其已空仓，当时但斌回应称，仓位比较低，大概在10%左右。无论事实如何，由于彼时的低仓位运行，但斌旗下产品成功躲过了3月、4月A股的深度回调。

　　5月19日时，但斌做了一场关于东方港湾马拉松19号产品回顾与展望的路演。在路演中，但斌对公司目前的情况、市场的看法、后市的布局等多方面做了分析和解读。其间，但斌多次对公司此前的业绩表达了歉意，“从去年2月份到今年2月份，我们确确实实没做好。”

　　“我们在去年就应该下定决心做风控了，今年稍微有点晚了，当然这几个月还算好一些，但总体来说还是有点晚。我们今年的操作到目前为止还算是躲过了二、三、四几个月的市场大跌。我们现在保持了10%的仓位，是以龙头白酒为主的这样一个仓位度过市场的一个危机。目前公司管理规模大概在250亿左右，申购和赎回没太大的变化。”但斌称。

　　不过，5月以来，市场呈现明显的反弹行情。彼时，但斌表示，年初认为全球市场面临系统性风险，就作了减仓，到现在保持了10%的仓位，但是下一阶段会以小仓位20%~30%去参与阶段性反弹。随着此后市场热度的不断提升，6月沪指连克3200点、3300点、3400点整数关口。这一情况对前期大幅减持到一成仓位的私募大佬但斌而言，无疑踏空了这一波行情。

　　也就是从6月起，但斌旗下的部分产品净值波动开始增大，说明其在此时已开始执行加仓动作。对此，东方港湾曾回应称，目前只是部分产品作了仓位调整，相对看好今年三季度或四季度的机会。

　　作为国内的老牌私募之一，深圳东方港湾投资于2004年成立。私募排排网数据显示，东方港湾核心策略为股票策略，目前旗下229只基金管理规模在100亿以上。但斌本人有着28年的投资经验，过往市场对他的评价多与价值投资、长期投资相关。对A股股王贵州茅台的长期持有，也是他的代表作之一。

　　当前，选择加仓的私募大佬不只有但斌，4月份一度保持低位运行的百亿私募林园投资旗下部分产品净值波动也在逐步加大。

　　例如，林园旗下的深国投-林园证券投资今年3月18日至5月20日振幅不足2%，而5月20日至6月20日涨幅却高达9.58%。进一步来看，2022年7月融智·中国对冲基金经理A股信心指数为135.31，相较2022年6月环比大幅上升6.68%，创近一年新高。其中，仓位在5成及5成仓以上的私募基金占比86.6%，环比上涨6.7%。其中11%的私募目前处于满仓及加杠杆状态。

　　此外，一些知名私募基金经理也做出了调仓动作，纷纷加仓看好的标的。

　　具体来看，高毅资产邓晓峰二季度继续加仓中航电子。截至5月26日，高毅晓峰鸿远持股数量为2090.2万股，较一季度末的2071.59万股增加了18.61万股；高毅晓峰2号致信基金持股数量为1708.96万股，较一季度末的1689.96万股增加了19万股。

　　高毅资产的冯柳则加仓惠泰医疗。截至6月14日，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金在今年二季度加仓了惠泰医疗12万股，持有的股份数量增至150万股。

　　而进入三季度，多数私募机构对A股未来走势持乐观态度。根据中基协数据显示，从月度备案情况来看，2022年6月，新备案私募基金数量2562只，环比增长25.59%；新备案规模486.05亿元，环比增长13.2%。其中，私募证券投资基金1882只，占新备案基金数量的73.46%，新备案规模163.89亿元，环比增长21.51%；私募股权投资基金265只，新备案规模173.94亿元，环比增长8.83%；创业投资基金415只，新备案规模148.22亿元，环比增长10.06%。

　　事实上，对于目前的市场，业内已基本形成底部区域的共识，这时候往往是“捡筹码”的最佳时机，那么针对后市，私募加仓瞄准哪些方向？跟随着百亿私募的最新调研对象，或许能够找到答案。

　　整体而言，在A股市场整体回暖大背景下，百亿私募的净值、仓位双双拉升，且百亿私募对上市公司的调研也在积极展开。私募排排网数据显示，截至7月13日，7月来一共有25家百亿私募合计对65家上市公司进行了108次调研。

　　在25家百亿私募对65家上市公司进行的108次调研中，聚鸣投资最为勤奋，7月来对15家上市公司进行了调研，其次是汐泰的11家，再次是淡水泉的10家。另外，盘京投资、泓澄投资、同犇投资、中欧瑞博、旌安投资、凯丰投资、星石投资等7家百亿私募7月来调研上市公司数量超过5家。

　　以聚鸣投资主要调研四大方向来看，分别是基建方向：坚朗五金，浩洋股份，铭利达，嘉友国际，伟星新材，新能源方向：安科瑞，祥鑫科技，英杰电气，横店东磁，医疗方向：开立医疗，美年健康，疫情复苏方向：海峡股份；以及华凯易佰，曼卡龙，福立旺这15只个股。

　　而最受百亿私募关注的个股之一的仙鹤股份，则是泓澄投资、淡水泉、盛泉恒元投资、久期投资、星石投资五家百亿私募的重点关注对象。伟星新材本月也接待了泓澄投资、聚鸣投资、同犇投资、红筹投资、中欧瑞博投资五家百亿私募的调研。

　　针对后市，不少私募表示，看好可选消费、医药、中报业绩超预期增长等投资方向。其中，针对消费板块，星石投资首席研究官；高级基金经理、副总经理喻宗亮就表示，当前的消费现状远低于长期趋势线水平，内在就有需求回补、向上回归的动力。而在需求回升的初期阶段，价格弹性并不显著；但随着需求恢复的不断深入，供给方将占据更强势地位，需求的小幅增长都可能会推升价格的快速上涨，消费行业巨大的盈利弹性届时将得以展现。