海通期货原油日报

　　后市观点

周二油价上演了日内反转好戏，先抑后扬最终收涨，日线上留下一根长长的下影线，显示油价强势抗跌特征。最近一段时间大宗商品市场，尤其是工业品迎来系统性调整，部分品种出现了大幅下挫，在这样的氛围下，油价也继续走低延续了震荡回调，亚欧时段一度刷新了近二周新低。不过夜盘油价逐渐扭转了颓势，收于日内高位。原油市场目前低库存仍是多头的最大底气所在，虽然近几个交易日大宗商品市场风险偏好降温明显，投资者对原油推涨热情消退，不过主动做空意愿仍然有限，油价的调整仍有明显的抵抗特征，这也让油价延续了高位震荡节奏，相对于其他工业品来讲明显抗跌。

凌晨公布的API报告显示，上周原油库存意外增加了约160万桶，不及预期，但库欣原油库存继续下降，减少了82.8万桶。成品油库存也整体回落，不过未超预期，数据较为中性对油价影响有限。不过随着库欣原油库存持续下降，引发了市场担忧，进而推动WTI原油近月合约强势，月差走势在近期明显变的陡峭强于绝对价表现，原油市场的供应紧张仍是当下影响油价的最核心因素，这也意味着油价很难走出大幅回调行情，同时也可以看到大宗商品整体处于回调阶段，市场风险偏好处于低位这也会限制油价表现。今日盘后各大交易所将提升保证金应对假期风险，投资者注意做好仓位管理，做好假期风险控制工作。

每日动态

【1】WTI主力原油期货收涨0.71美元，涨幅0.79%,报90.39美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.55美元，涨幅0.6%，报92.43美元/桶；INE原油期货收涨1.31%，报694.8元。

【2】美元指数涨幅0.22%,报106.18；港交所美元兑人民币跌幅0.1%,报7.2869；美国十年期国债涨幅0.03%,报108.23；道琼斯工业指数跌幅1.14%,报33618.88。

近期要闻

【1】根据Rystad Energy预估，尽管美国石油生产商目前配置的钻井数量为逾一年半低点，但美国原油产量仍将在9月份创下月度纪录，达到每日1300万桶。由于美国页岩油生产商在过去两年中的产量增长有所放缓，但增长放缓仍意味着产量将继续上升。预计9月份的月度纪录将与2019年11月的创纪录产量相当。
根据Rystad Energy基于监管文件、卫星像和管道流量的分析，到今年年底，美国原油产量将进一步增加，10月份和第四季度的平均产量预计为1300万桶/日至1310万桶/日。即使增速放缓，美国的产量也在增长，并抵消OPEC 减产的部分影响，尽管沙特和俄罗斯的减产将使全球石油市场的紧张程度超出此前的预期。Rystad Energy页岩气研究主管Alexandre Ramos-Peon表示，美国页岩油产量的增长“没有以前那么快”，但这并不意味着产量必须下滑。Ramos-Peon表示，所有迹象都表明，美国页岩油产量仍在增长，尽管增长速度仍低于新冠疫情前。

【2】美国库欣原油库存或跌至近十年来的最低水平
金融博客零对冲报道称，本周原油价格可能会得到新的提振，因为美国俄克拉荷马州库欣原油库存有可能跌至近十年来的最低水平（又称“罐底”）。这可能会让那些押注油价在年底前回升至100美元的多头更加大胆。截止目前，库欣原油库存已下降约47%至2290万桶。这是自2022年7月以来的最低水平，距离2014年的低点不远了。如果这种情况成为现实，那么随着全球市场趋紧，短期原油供应的争夺将凸显。

【3】IEA：到2030年，化石燃料需求必须减少四分之一才能限制全球变暖
国际能源署（IEA）表示，如果各国政府希望将全球变暖幅度限制在工业化前时期以来的1.5摄氏度以内，那么到2030年，化石燃料需求必须减少25%以上，到2050年减少80%。这将导致到2030年石油需求从每天1亿桶下降到7700万桶；天然气需求量从2022年的41,500亿立方米下降至同期的3,4000亿立方米。在这种情况下，如果化石燃料投资的下降先于清洁能源的扩张，就会导致能源价格长期居高不下。