今日外汇市场分析

　　亚盘市场行情

 

　　 中东局势升级的周末，袭击了 约旦东北部靠近叙利亚边境，留下三艘美国服务 成员死亡，更多人受伤。伊朗驻美国代表团 各国否认德黑兰的参与。这似乎是不可避免的 美国将做出军事回应。这很快就来了 胡塞武装在红海撞上了一艘油轮。结果是差距 周日晚间期货交易中，石油和黄金开盘走高。截至目前，美元报价103.50。

　　
外汇市场基本面综述

欧洲央行管委维勒鲁瓦：欧洲央行可能在今年任何时候降息。欧洲央行管委诺特： 一旦工资方面的问题解决，我们就可以降低利率。

美国12月核心PCE 物价指数年率录得2.9%,为2021年3月以来新低。个人支出 月率录得0.7%,为2023年9月以来新高。数据公布后，交易员减少对美联储降 息的押注。利率期货显示，美联储5月份首次降息的可能性约为80%,3月份首次降息的可能性略低于50%。

Nick Timiraos: 美联储担忧实际利率太高，本周将放弃紧缩倾向。

机构观点汇总

分析师Matt Simpson

上周，美元连续第四周上涨，但从周线图上的小范围十字星来看，美元的上涨 势头似乎缺乏激情。价格还受困于50日和200日EMA 之间，凸显了交投状况的 不稳定。而澳元兑美元连续第四周下跌，与美元指数一样，在日线图上仍处于 波动区间。这提醒外汇交易者最好寻求日内头寸，而不要依赖大幅突破，尤其 是在即将召开美联储FOMC会议的情况下。美联储首选的通胀指标(核心PCE 物价指数年率)放缓至2.9%,低于预期的3.0%。尽管通胀趋势似乎已步入正 轨，但通胀降温的速度是否足以证明多次降息是合理的?这仍然是个问题。我认为，与两周前市场预计的五次降息相比，今年两次降息更为现实。

纵观外汇市场的主要货币对，考虑到从12月份开始的强劲反弹，美元兑日元似 乎最有可能尽早突破。目前价格一直在盘整，形成了一个为期3天的看涨反转 形态(启明星),暗示可能会向上突破，10日EMA 在整个盘整过程中提供了支 撑。也许我们需要等到美联储FOMC 会议结束后才能实现这种看涨突破，前提 是假定会议将比预期更加鹰派。因此，多头可能希望在价格维持在146.68以上 时寻求逢低做多，并将目标锁定在高成交量节点149.53,也就是150关口下方

法农信贷

在欧洲央行利率决议和拉加德新闻发布会后，市场预期欧洲央行到7月将累计 降息75个基点，我们不同意这些押注。我们坚持鹰派观点，认为欧洲央行在9 月才会首次降息。话虽如此，我们认为，除了通胀和经济增长的常规数据外，有两件事对欧洲央行来说将是最重要的：

一是3月会议上宏观经济预测的最新情况。问题不一定在于短期预测，而在于 中期前景。我们认为通胀率将在相当长一段时间内保持在2%以上；如果欧洲 央行倾向于认同我们的观点，那么第一次降息将推迟到夏季之后。相反，如果 欧洲央行认为最近的通胀回落是永久性的，那么它可能会在今年夏天之前降息。

二是将在4月30日发布的欧元区第一季度GDP 数据。由于欧洲央行对薪资增速 的重视，以及围绕新增(增长)路径的不确定性(很难对整个欧元区的薪资状况有 一个清晰的认识),GDP 数据可以更清楚地反映未来的通胀压力。

经济学家Anna Wong

我们对1月30日至31日FOMC 会议的预期是：美联储将维持联邦基金利率目标区间在5.25%-5.50%,政策的一些调整将暗示离降息有多近或多远。

如果我们看到类似于2019年7月降息前会议的措辞，那么将是一个鸽派信号，当时FOMC 中增加了以下措辞，提及其对强劲劳动力市场状况和通胀接近 目标的看法： “这种前景的不确定性已经增加”, “委员会将密切关注即将到 来的信息对经济前景的影响，并将采取适当行动维持经济扩张。”关于缩表正常化， FOMC 可以在中增加一句话，或者发布一份简短附件， 类似于2019年1月的措辞： “委员会准备根据经济和金融发展情况，调整 完成资产负债表正常化的任何细节。”我们预计将在3月份的会议上发布更详细的，并在5月份开始放缓缩表步伐。

市场综合评论

三菱日联汇市分析师表示，在美联储发布下一份政策之前，美国经济数据 对货币政策的影响喜忧参半。GDP 反映的去年年底的强劲经济表现肯定会让人 进一步怀疑美联储在3月份启动宽松周期的可能性。但3月份仍有可能，主要原因是GDP 报告中的通胀数据非常有利。

凯投宏观高级市场经济学家Jonathan Petersen表示，尽管近期经济数据稳健 ,但日益增长的通胀放缓压力抑制了国债收益率和美元的走势与美联储一样， 欧洲央行等其他央行也对未来几个月降息的市场预期进行了回击。在这种背景 下，我们的观点仍然是，未来几个季度美元走强的空间不大。