下周港股市场影响市场重要资讯前瞻（2023618）

　　 本周香港恒生指数开盘涨0.44%，早盘恒指震荡走高，午后涨幅进一步扩大，成功站上二万点关口，此后涨幅有所收窄。截止收盘，恒生指数涨1.07%或211.45点，本周累涨3.35%，报20040.37点，全日成交额1754.6亿港元；恒生国企指数涨0.89%，报6833点；恒生科技指数涨0.84%，报4233.49点。美联储降息会带来流动性的修复，为海外资金进入港股市场提供基础。同时，内地经济的持续修复，港股基本面也将得到提振，这会进一步刺激港股市场，使市场处于活跃状态。中信证券指出，联交所宣布将在6月19日市场准备就绪时推出“港币-人民币双柜台模式”及双柜台庄家机制，短期有望吸引在港的离岸人民币流入，提升港股整体流动性及交易活跃度。中长期将有效缓解港股流动性不足的问题，推动优质公司的估值修复。

　　
 

　　 本周港式市场表现

　　
 

　　 1、蓝筹股表现。中石化（00386）领跌蓝筹。截至收盘，跌1.91%，报4.61港元，成交额14.42亿港元，拖累恒指3.57点。瑞银下调了今年布伦特原油价格预期，理由是供应高于预期，尽管需求保持弹性。该行将到9月份的布伦特原油价格预期下调5美元/桶至85美元/桶，将到12月份的预期下调5美元/桶至90美元/桶。其他蓝筹方面，碧桂园服务（06098）涨4.17%，报10.98港元，贡献恒指1.57点；石药集团（01093）涨3.41%，报6.98港元，贡献恒指3.31点；舜宇光学科技（02382）跌1.38%，报82.2港元，拖累恒指1.31点；申洲国际（02313）跌0.75%，报79.05港元，拖累恒指0.79点。

　　
 

　　 2. 基建股涨幅居前。截至收盘，中铝国际（02068）涨5.64%，报2.06港元；中国铁建（01186）涨5.49%，报6.15港元；中国中冶（01618）涨4.12%，报2.02港元；中国中铁（00390）涨4.02%，报5.17港元。国泰君安研报指出，2023年1-5月全国固定资产投资额为人民币188815亿元，同比增4.0%，较预期低0.4个百分点。此外，1-5月基础设施投资增速为7.5%，其中水利、环境和公共设施管理业投资增速为4.7%，交通运输、仓储和邮政业投资增速为6.9%。5月份部分投资数据略低于预期，但基建投资增速仍维持高位。

　　
 

　　 3、 光伏股延续涨势。截至收盘，协鑫新能源（00451）涨14.29%，报0.56港元；凯盛新能（01108）涨12.02%，报6.99港元；协鑫科技（03800）涨4.19%，报1.74港元；信义光能（00968）涨1.39%，报9.47港元。国家能源局综合司印发开展分布式光伏接入电网承载力及提升措施评估试点工作的通知，选择山东等6个试点省份，开展分布式光伏接入电网承载力及提升措施评估试点工作。中金认为，各地区科学评估分布式光伏接入容量，有利于个人、开发商、及投资方合理进行电站开发建设，利于行业健康发展。浙商证券则指出，目前行业渗透率提升仍有较大空间，随着硅料价格加速下行，全面看多光储需求。

　　
 

　　 4、医药板块表现强势。截至收盘，微创机器人-B（02252）涨13.83%，报21.15港元；基石药业-B（02616）涨9.13%，报2.75港元；三叶草生物-B（02197）涨7.34%，报1.17港元；华润医疗（01515）涨5.94%，报6.96港元；维亚生物（01873）涨5.17%，报1.83港元。东方证券指出，医药板块一季度整体仍受影响，下半年有望实现估值修复。该行认为，在医疗器械板块，常规诊疗的恢复将带动相关院端医疗器械需求恢复，且耗材集采出现边际放松，板块有望迎来戴维斯双击。在创新药板块，2023年以来医保常态化下控费趋于平稳，但更为严厉的审批政策正推进研发向创新性和差异化发展，后续需重点关注前沿临床进展。在CXO板块，目前板块估值位于底部，但从新签订单等角度均可见CXO板块具备高成长性，具备底部投资价值。在疫苗板块，进入后疫情时代，下半年常规疫苗品种恢复有望持续，相关优质龙头企业值得关注。在医疗服务板块，我国老龄化进程不断加快，带来医疗服务需求的确定性增长，且政策明确支持民营医疗，未来民营医疗的发展是大势所趋。

　　
 

　　 本周港股市场盘点

　　
 

　　 1、贝莱德减持李宁（02331）148.2万股 每股作价约46.62港元

　　
 

　　 香港联交所最新资料显示，6月13日，贝莱德减持李宁（02331）148.2万股，每股作价46.6242港元，总金额约6909.71万港元。减持后最新持股数目约为1.57亿股，最新持股比例为5.96%。

　　
 

　　 2、北水动向北水成交净卖出96.26亿 内资继续抛售港股ETF 卖出盈富基金（02800）超50亿港元

　　
 

　　 6月16日港股市场，北水成交净卖出96.26亿，其中港股通（沪）成交净卖出53.17亿港元，港股通（深）成交净卖出43.09亿港元。北水净买入最多的个股是中国石油（00857）、快手-W（01024）、药明生物（02269）。北水净卖出最多的个股是盈富基金（02800）、恒生中国企业（02828）、腾讯（00700）。

　　
 

　　 3、极兔要上市了！近3年营收近1000亿，派件复合增长率超100%！

　　
 

　　 极兔6月16日晚间提交了上市申请文件，公司计划募集5-10亿美元。股权为AB结构，创始人李杰持有9.79亿股A类股。招股书显示，极兔2020年、2021年、2022年营收分别为15.35亿美元、48.52亿美元、72.67亿美元（三年近1000亿人民币）；期内利润分别为-6.64亿美元、-61.92亿美元、15.73亿美元。

　　
 

　　 市场机构观点预测

　　
 

　　 1、中信证券欧央行6月议息会议点评：鹰派措辞稍有软化，加息进程尚未结束

　　
 

　　 欧央行6月议息会议决定再度加息25bps，确认7月起停止下资产组合的再投资，符合市场预期。欧央行措辞的鹰派立场稍有软化，总体表述与5月差别不大，上调今后三年通胀预测并下调今明两年经济增长预测，未传递即将暂停加息的信号。随着实体经济的韧性逐渐消退，核心通胀粘性虽然存在但或不至于长期化，且欧元区内各国虽然去通胀进度不一但基本都已明确呈现降温趋势。预计年内欧央行仍有一次幅度为25bps的加息，目前看年内缺少降息依据。

　　
 

　　 2、东方证券：宏观信号向好 板块业绩逐步改善 重视互联网板块低估值机会

　　
 

　　 目前港股/中概股互联网板块处于估值低位，板块业绩有望逐步企稳恢复，在外部宏观环境出现好转的情况下（稳健增长政策信号释放等），板块有望迎来估值修复，建议关注板块投资机会：腾讯控股（00700）、快手-W（01024）、 拼多多（、 美团-W（03690）、集团-SW（09888）、BOSS直聘-W（02076）、东方甄选（01797）、哔哩哔哩-W（09626）、微盟集团（02013）、京东集团-SW（09618）、阿里巴巴-SW（09988）。

　　
 

　　 3、中银国际：憧憬电商商品成交总额增长进一步恢复 行业首选京东集团-SW（09618）

　　
 

　　 憧憬电商商品成交总额（GMV）增长进一步恢复，加上科企具有较吸引的估值，以及政府降息等利好政策的出台，重申对中国电商行业“增持”评级，选股优次为京东（09618）（JD.US）、拼多多（PDD.US）及阿里巴巴（09988）（BABA.US） ，均予“买入”评级。同时也维持对美团（03690）“买入”评级，看好其本地服务业务表现强劲。报告引述国家统计局数据，今年5月份社会零售额同比增幅放缓至12.7%，其中商品网上零售额同比增长16.9%，环比回落4个百分点，线上销售渗透率进一步提升至28.8%，相信是由是“618”促销活动的预售阶段，推动5月线上销售渗透率增长。该行注意到，必须消费品同比增速放缓，主要是由于高基数及部分品类可支配消费逐渐恢复。必需消费品方面食品和饮料类别出现同比轻微下跌；日用品的同比增长也放缓至9.4%（4月10.1%）；电信设备表现较为出色，同比增幅达27.4%;服装鞋履、化妆品和黄金珠宝品类亦分别同比增长 17.6%、11.7%和24.4%。

　　
 

　　 4、花旗：上调莎莎国际（00178）评级至“买入” 目标价升至1.73港元

　　
 

　　 花旗发布研究报告称，将莎莎国际（00178）评级从“沽售”一举升至“买入”，将2024至25财年净利润预测上调373%/38%，以反映在边境重开、更好的产品销售组合和更好的营运效率下，收入及利润率表现将向好，目标价相应由0.92港元上调至1.73港元。报告中称，公司2023财年业绩扭亏为盈，取得5800万元利润，符合早前盈喜预测，当中在通关前第三财季港澳毛利率已开始好转，令人感到惊喜。该行指出，莎莎似乎已做好准备，以精简的成本结构来迎接疫后复苏势头，公司现价水平为2024财年预测市盈率约20倍，低于疫前约22倍的估值水平。