原油市场今日分析

　　亚盘市场回顾

 

　　 在连续五日收跌后，国际原油出现缓解性反弹，但仍徘徊在6月底以来的低点。截至目前，WTI原油报价70.53美元，Brent原油报价75.26美元。

　　
原油市场基本面综述

圭亚那与委内瑞拉在产油区剑拔弩张之际，美国宣布与圭亚那进行军演。

机构:自7月以来，俄罗斯乌拉尔原油价格首次跌破60美元。

机构观点汇总

三菱日联

在油价暴跌前景得到改善之前，我们可以得出这样的结论:油价下跌至少在一定程度上确定是全球经济陷入严重困境的信号。在我们看来，鉴于形势的不确定性和缺乏催化剂，在一个观望情绪较浓的油市中,阻力最小的路径是走低。话虽如此，2024年欧佩克+的决策是决定明年前景的关键。我们认为，欧佩克+将利用其定价权，确保布油保持在80- 100美元区间内，对应欧佩克+看跌期权的下限为80美元，闲置产能的.上限为100美元。这一区间应能提供强劲的现货和套利回报。

目前我们预计相对于2023年当前的紧张状况，油市将在2024年走软。但在2024年下半年，油市将继续保持供应短缺，届时油价将从当前水平走高。尽管非欧佩克+国家供应增加或经济放缓是油价的下行风险，但我们预计，除非欧佩克+变得不那么自信，否则布油将保持在80美元附近。

花旗银行

自本月欧佩克+会议以来，油价不断下跌。事实证明，市场对欧佩克+的措施非常失望，这是在最近美国原油出口增加、季节性年末库存减少以及亚洲对2024年原油交付购买兴趣减弱的背景下发生的。我们认为，欧佩克+的举措足以在明年一季度平衡市场，但不足以阻止之后油市平衡的逐步恶化。而持续的价格疲软可能会增加欧佩克+在年底前召开紧急会议的可能性,尽管沙特和俄罗斯最近重申(在本轮抛售之后)，承诺时必要时延长减产时间，以稳定市场。

分析师Christopher Yates

尽管需求下降是近期油价暴跌的原因之一，但除了投资者大量抛售原油期货外,美国和欧佩克+产量的意外上涨也是罪魁祸首。此外，尽管亚洲原油需求增长未能达到预期，但美国原油需求仍然强劲。进入2024年，两者都应该继续改善。展望未来，油价面临的问题是，欧佩克+对供应做出的反应，以及供应能在多大程度上满足需求的复苏。到明年一季度，我们可能会看到供应相对于需求呈中性或轻微赤字。考虑到投机者几乎像多年来一样悲观，而且整体情绪非常糟糕，这意味着在未来几个月油价将再次维持在90美元下方。这在很大程度，上取决于欧佩克+遵守配额方面的自律程度。目前短期指标仍保持中性至看跌，因此随着原油市场继续愈合，投资者可能需要保持更多耐心。

高盛集团

我们的经济学家认为，鉴于进一步降温的住房通胀，以及商品部门和劳动力市场持续的供需再平衡，降通胀的最后一英里不会特别艰难。最近公布的数据强化了这一观点，包括美国和欧元区的通胀进一步下降，其中11月份的通胀率出人意料地急剧下降，市场焦点转向央行更早降息的可能性。因此，我们的欧洲经济学家已经将他们对欧洲央行首次降息的预测从2024年第三季度提前到了第二季度。

但如果通胀下降趋势停滞，最终推迟美联储降息，并在2024年引发对经济衰退的新-轮担忧,这可能会减缓大宗商品的需求增长，限制价格上涨。在这种情况下，我们预计随着美元走强，黄金将受到最大的影响。由于需求增长放缓，我们还将看到工业金属和石油受到重大影响。具体来说，我们预计布伦特原油价格将在2024年保持在80-100美元/桶的底部附近，而不是目前基线预期的上半部分。相比之下，我们预计对天然气和煤炭受到的影响较小。

分析师Christopher Lewis

WTI原油在周四小幅.上涨，似乎显示出复苏的迹象。不过坦率地说，目前市场已经超卖，我认为市场上有空头回补的头寸，也有交易者只是在寻找价值。这并不一定意味着我会成为市场。上的买方，而且我认为72.50美元水平处存在大量阻力，因为这是之前的支撑位。在67.50美 元是我们过去多次看到支撑的水平,我认为这就是最终目标。如此大的跌幅意味着市场可能必须从短期和长期两个方面来看待这一情况，长期方面看起来并不乐观，但我认为只要有足够的时间,我们就有可能在67.50美元附近进行长期投资。

布伦特原油市场在周四也出现了- -些反弹，市场可能会继续看到许多交易者进场捡漏。毕竟，市场可能会继续看到RSI从30水平反弹的事实，这是开始买入的一个潜在理由，但我也认识到，有很多宏观影响因素可能会让人们对原油感到担忧。市场开始预期经济可能会出现大规模的衰退，如果预期成真，原油的需求应该会下降。然而， 如果我们突破77美元的水平，我们可能会看到趋势逆转，但我认为目前发生这种情况的可能性很小，更可能出现的情况是短期反弹然后卖出。因此，布伦特原油仍然非常看跌。