原油市场今日分析

　　昨日两油迎来惊魂夜，于美盘时段疯狂下挫，其中WTI原油晚上9点开始急速下跌，跌到103附近出现回调，但是很快跌势又得以恢复，在回调1 小时后，再次迎来第二波下跌，跌破100美元关口，而后下跌动能开始减弱，在98关口受到支撑，并且收盘反弹回100美元上方，最终收跌9.81%。而布伦特原油较日高跌约13美元，最终收跌9.59%，报105.25美元/桶。

全球经济衰退担忧加剧。根据彭博经济的最新预测，在消费者信心创下历史新低且利率飙升之后，美国未来12 个月内经济衰退的可能性已飙升至38%。而美国经济前景迅速恶化的迹象促使债券交易员相信美联储将在明年年中将降息，目前交易员们预计利率会在2023年第一季度于3.3%左右见顶。此外，当地时间5日，英国央行公布了7月金融稳定报告，在报告中，英国央行提到，全球经济前景显著恶化。

沙特阿美继续提高原油出口售沙特阿美石油公司将８月份销往亚洲的轻质原油价格上涨至较阿曼迪拜均价升水。3美元/桶将８月面向西北欧客户的阿拉伯轻质原油官方售价定为较1ＣＥ布伦特原油升水5.3美元/桶，将８月面向美国客户的阿拉伯轻质原油官方售价定为较阿格斯含硫原油升水5.65美元/桶。

天然气价格暴涨之际俄罗斯即将对天然气巨头开征暴利税，随着天然气价格飙升，俄罗斯议员接近批准对国有能源巨头征收－次性暴利税。根据我罗斯国家杜马周二通过的一项法案，俄罗斯天然气工业股份公司将在月至工工月期间额外支付工。25万亿卢布（约合200亿美元）的矿产开采税。该法案仍然需要俄罗斯联邦委员会和总统的批准。前不久，俄气刚刚否决了1.24万亿卢布的派息，称在当前情况下，增加交税更为重要

挪威国家石油公司表示，在lederne组织成员从午夜开始罢工后，公司已下令关闭Gudrun，Oseberg South和Oseberg East 三个天然气田。目前，在挪威政府的介入下，挪威国家石油公司的罢工结束。

德国政府通过法案，允许救助能源公司德国政府迅速通过一项立法，允许其拯救陷入困境的能源公司，依赖廉价俄罗斯天然气的Uniper SE将成为第一家获得德国政府支持的公司。此外还有一项将飙升的汽油成本部分转嫁给消费者的机制法案，其将于本周晚些时候提交议会。

市场观点

Energy Aspects：即使衰退也很难跌破80-90美元

石油市场已经消化了全球经济轻微衰退的潜在影响，即使经济衰退，油价也不大可能跌破每桶80-90美元。多年来，供应方面的投资不足以及生产商对劳动力和设备成本上涨的担忧可能会使市场保持供应紧张。如果俄罗斯将日产量削减500万桶，鉴于目前市场的紧张状况，油价可能达到380美元，甚至可冲到400美元。

花旗银行：衰退或令油价于年底跌至65美元

如果出现严重影响原油需求的经济衰退，原油价格可能会在今年年底跌至65美元/桶，并于2023年底跌至45美元/桶。这一观点是基于欧佩克+产油国没有任何干预，以及原油投资减少的假设。我们将当前的能源市场与上世纪70年代的危机做了比较，历史数据表明，原油需求只有在最严重的全球经济衰退中才会出现负增长，但油价在所有的经济衰退中都会下降到边际成本附近。

PVM石油公司：现货溢价不会马上收窄

目前，石油市场多空给出的相互矛盾的信号使油价预测成为一项艰巨的任务。我们很难预测什么时候市场焦点会不可逆转地从看涨转向看跌。

然而，从2008年前的牛市和随后的价格暴跌中可以得出一个关键信息，即市场结构可以作为一个警告信号。2008年，布油的前端价差在5月份变成了期货溢价，两个月后直接价格见顶。现在现货溢价为4美元/桶，主要是因为炼油能力严重下降导致供应短缺，炼油商将获得现成的货物来支撑曲线的前端。

因此，现货溢价大幅收窄将是炼油需求下降、产品供应改善的迹象，并可能暗示消费即将低于产量，导致库存增加，油价大幅走软。但是这种逆转谁也说不准何时发生，起码不会马上发生。

Ritterbusch and Associates：衰退担忧打压油价

全球石油市场紧张局面的影响目前受到经济衰退担忧抵消，因为衰退可能性越来越大，已开始抑制石油需求，且近期汽油和柴油需求出现明显减弱迹象。
在失业率上升、家庭和企业破产的衰退情景下，大宗商品成本曲线将出现下降，因为成本收缩、利润率转为负值，将导致供应缩减。但是目前在解决石油市场的结构性供应问题方面进展甚微，因此即使需求增长放缓，油价仍将受到支撑。

高盛大宗商品研究全球主管：石油市场依然处于供需紧张

金融市场目前正试图消化经济衰退担忧，但是实物市场却暗示情况完全不同，因为目前石油市场正处于有记录以来的最紧张阶段，整个领域的库存都处于极低水平，并且供应缺口仍未得到有效解决，因此现在石油市场抛售过度，我们依然将布油目标价看向140美元。