巨丰投顾

　　 观点：稳增长持续发力下，经济提振预期向好。宽松周期以及情绪回升下，随着国内外资金的流入，市场整体修复行情可期。不过，海外美元收缩影响依旧，国内经济复苏力度仍有待确认，市场多方预期改善下，阶段性还需留意一定的反复。短期，新能源赛道迎来大跌，机构之间迎来分歧，市场分化中结构性行情较为明显。建议继续保持仓位观望，耐心等待宏观经济数据出炉后，市场新的方向选择。整体上，经济复苏以及企业盈利回升预期下，指数整理后仍有上行的基础和动力。

　　 当日，沪深两市双双低开，开盘后震荡下行，盘中跳水。此后，指数保持低位整理，一度跌破30日均线后刺破3300点。午后，指数低位运行，没有太多反抗。而全天，指数低开低走，迎来较大幅度下跌。盘面上，农林牧渔、公共事业、家用电器以及建筑装饰等少数板块翻红，其余多数板块走低，其中煤炭大跌领衔，有色金属、汽车以及电气设备等跌幅超3%，其他板块均有不同程度的下跌。

　　 全天市场的焦点在于天齐锂业，开盘连续下挫直至跌停，直接“带崩”新能源车赛道，多股跌停以及大跌之下，最强的赛道股迎来重创，对指数拖累明显。实际上，天齐锂业跌停的背后，或许是机构之间观点逐步对立的具体反映。当前，对于连续上行以后的锂电池等新能源车，机构之间褒贬不一，存在较大分歧。有观点认为新能源一枝独秀的表现很难持续。但仍有多家百亿级私募表示，处于长景气上升周期的行业如“新半军”领域，会由下至上不断涌现出新的机会。

　　 我们认为，这个需要从投资的周期去衡量。如果是长周期，那么当前的新能源，比如新能源车，才是初级阶段，未来大机会多多。而如果是阶段角度，那还是得结合经济周期和估值看波段属性。至少从目前的阶段看，行业处于高景气，估值也相对合理，今年的增速也仍值得期待。

　　 回到市场中，赛道股的大波动也充分呈现出市场连续上行之后的各种担忧：一方面，连续上行之后，当前市场整体成交量稳定，万亿之上的水平足以对市场迎来支撑，但没有增量之下，难有更大作为。而另一方面，持续上行之后，面临技术面的压力，同时也有对市场不确定性的影响。此外，近期海外经济衰退趋势增强担忧，加之国内流动性收缩和疫情反复的担忧。当然，这些担忧也仍具有一定的不确定性，对市场来说是短期的变量。而此时，我们比较重要的就是等待和关注年中的各项宏观数据，对市场的方向性选择或有一定的影响。

　　 整体看，多方担忧下，市场高位震荡后继续走低，短期需要适当保持仓位观望，耐心等待市场新的方向选择。中期，经济复苏以及企业盈利回升预期下，对市场仍有支撑和提振。所以，对于低位以及基本面预期良好的品种，这里的调整反而是比较好的低吸机会。而对于估值过高以及业绩不及预期的品种，这种走势或许就比较困难了。