今日外汇市场分析

　　亚盘市场行情

 

　　 美元指数尝试升向103或更高水平，而欧元在1.09获支撑，位於其上汇价将陷入1.09-1.11之间波动。截至目前，美元报价102.40。

　　
外汇市场基本面综述

银行业危机进展

（1） FDIC接管第一 共和银行，在前者的斡旋下，摩根大通接盘该行近2300亿美元的资产，为美国历史上第二大银行倒闭事件。摩根大通表示已获得所有监管机构批准，（收购第 -共和银行的）交易已经完成。

（2） FDIC提 出存款保险改革方案，将有针对性的对不同类型的账户进行，提高商业存款保额上限。

美联储传声筒Nick Timiraos称，美联储将在本周加息25个基点，同时讨论加息后是否足以暂停本轮加息周期。目前，美联储利率掉期几乎完全定价美联储本周将加息25个基点。

美国财长耶伦称，财政部债务上限措施可能在6月1日前耗尽。拜登已邀请国会四位领导人就债务上限问题于本月9日举行会议。

?美媒称，拜登考虑提名前美国劳工部首席经济学家Adriana Kugler担任美联储理事一职，考虑提名美联储理事杰斐逊为美联储副主席。

美国财政部将Q2借款规模上调至7260亿美元。

国际货币基金组织总裁表示，通货膨胀下降速度没有预期的那么快，2024年通货膨胀令人不安地高于目标；银行业可能暴露出更多漏洞。

日本首相岸田文雄将于5月7日至8日访问韩国并举行峰会。

机构观点汇总

荷兰国际

银行业危机之后，许多市场参与者都认为美联储政策路径可能需要下调。但是美联储的评论相对过去而言几乎没有什么变化，鉴于他们近期的表态，我们认为，如果会议上不加息，将被视为极其鸽派的举动，因为他们可能已经看到银行业压力引发的新问题，这将成为美元大幅走软和美债收益率下行的重要催化剂。但我们并不相信会出现这种情况，我们预计还是会加息25个基点，和市场普遍预期一致，尽管如此，银行业压力引发的不确定性也排除了加息50个基点的可能。

我们认为，这次利率决议将标志着紧缩周期的结束，但是美联储可能不会明确释放这一信号。此前美联储一直认为， 未来的举措将取决于数据，鉴于通胀仍高于目标水平，我们怀疑美联储是否会转变观点，他们并不想让市场认为政策即将转向。预计美联储可能会像2006年那样采取循序渐进的策略，继续表示“额外的政策紧缩仍是适当的”。我们强烈怀疑，美联储将在6月对紧缩猛踩刹车。因为衰退力量可能已经迅速积聚，失业率可能快速上升，通胀将在2023年底至2024年期间迅速下降。从历史上来看，美联储在结束加息和降息之间的平均时间只有大约6个月。这意味着，如果5月会议确实是最后一次加息，那我们有望会在11月左右看到降息。

独立分析师Gavin Pearson

今年3月，由于缺乏投资者信心和流动性，三家美国银行倒闭。这些银行过度暴露于波动的加密货币市场和不断下跌的债券价格。银行业危机导致市场关注美联储潜在的鸽派立场。美联储本月的议息没有新的经济预测，因此市场将从政策报告和新闻发布会中获取线索。鸽派的转向将意味着美联储未来不太可能加息甚至转向降息。这将导致较低的利率环境，进而令美元走软。

近期公布的3月经济数据喜忧参半。-方面，通胀率低于预期，同比。上涨5%。这对消费者和企业来说是个好消息，意味着他们的购买力不会因为价格上涨而迅速受到侵蚀。另一方面，GDP增长率为1.1%，比预期的2%低了近-半。这表明，经济可能没有人们想象的那么好。市场普遍预期美联储本周将加息25个基点，不过期货市场认为美联储最早在7月降息的概率为15%。在9月会议上降息的可能性增加到40%，这表明美元在未来将进一步疲软。除非美联储采取过于鹰派的态度，否则美元指数料将维持在103以下，鸽派的基调可能令美指跌至101以下。

道明证券

预计欧洲央行将在本周的会议上将政策利率。上调25个基点。缓解金融体系压力、通胀持续高企、工资增速强劲以及避免冬季陷入经济衰退，这些理由都足以让欧洲央行在5月份加息25个基点，并重新引入进一步加息的前瞻指引。如果决策前公布的欧元区4月CP数据出人意料，我们不完全排除欧洲央行本周加息50个基点的可能性，但这种情况下，欧洲央行将不会对未来加息幅度作出前瞻指引。欧元区银行贷款调查（BLS） 报告和欧元区通胀数据将是决定欧洲央行5月加息幅度的重要因素。预计欧元区银行贷款调查将显示贷款条件有所缓和，部分原因是自去年第四季度以来，欧元区经济前景有所改善。此外，核心通胀数据的下降和稳定的整体通胀率（道明证券预计欧元区4月整体通胀年率为6.9%，市场预期为7%）应该会使欧洲央行本周加息50个基点的风险进一步降低。

盛宝银行

日本央行利率决议抑制了近期的日元多头热情，但中长期来看其实仍有回旋的余地。植田和男的第一次会议并未改变YCC政策，并表示日本央行将继续维持当前政策。通胀预期有所上调，4月的核心CPI也跃升至高点。但是通胀指标走高的意义不大，因为日本央行仍打算在工资上行之后才开始采取行动。尽管今年的工资谈判令整体工资增长了3%，但是植田和男似乎并不相信这会使通胀稳定在2%以上。日本央行对政策审查的时间也比市场预期的要长得多，但这并不意味着在这段时期内不会采取行动。新闻发布会也表明，如果通胀维持高位，日本央行有可能开始调整政策。取消前瞻指引也表明，日本央行希望保持灵活性。

尽管如此，我们预计政策的调整也将是非常渐进的过程，即使发生，这对缺乏耐心的市场来说也相当煎熬，未来一段时间，日元的走势可能继续受到收益率的驱动。如果美联储年底前利率仍维持在5.1%附近，那美日可能会维持在140.上方运行，即使日本央行作出了调整。如果美国经济陷入衰退，美联储在2024年初将利率调整至3%，美日可能低于130。目前，市场的焦点转移到了美联储会议。上，如果美联储比预期更强硬，美日将有望测试3月的高点138。但是，如果全球债券收益率进一步下行，市场可能继续预期植田和男在6月和7月会议上作出进一步调整，俺么日元有望走强。