黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 周四，随着对美联储6月暂停加息的预期升温导致美元和美债收益率回落，现货黄金一度大涨1%，站上1980关口，创5月24日以来新高最终收涨0.78%， 报1977.52美元/盎司。截至目前，黄金报价1979.21。

　　
黄金市场基本面综述

美国众议院两党议员以314票赞成、117票反对的投票结果共同通过了债务上限法案，法案接下来将递交给参议院。美国参议院多数党领袖舒默称，他乐观地认为参议院将会通过债务上限协议。当前距离财政部预估的潜在违约日（6月5日）仅剩4天。

美国财政部因债务上限问题推迟下周3个月期和6个月期国库券招标，将于下周一上午10点（北京时间晚上10点）对3月期和6月期国债进行更多更新，这两种期限国债的拍卖规模都计划小幅增加。

费城联储主席哈克认为，至少应该跳过6月份的加息，然后密切关注数据，以评估是否需要进一步的政策收紧，并且需要在整个2023年维持紧缩水平。圣路易斯联储主席布拉德称，仍需要对通胀降温的前景保持警惕。截至发稿，CME“美联储观察”显示，美联储6月按兵不动的概率为81.9%。

有“小非农”之称的美国5月ADP就业人数增加27.8万人，超越预期的17万人，较前值的29.6万人有所回落。上周初请失业金人数录得23.2万人，为四周以来最高，略低于市场预期的23.5万人，较前值22.9万人小幅上升。 美国5月ISM制造业指数录得46.9，较4月回落，且不及预期，已连续七个月萎缩，持续萎缩时间创下2009年以来最长。

机构观点汇总

法巴银行

我们认为，美国劳动力市场正在降温，且降温程度可能会比总体就业数据显示更大。预计美国5月非农就业人数为19万人，失业率将上升至3.5%。信贷环境收紧和利润增长放缓将抑制招聘活动。而对前几个月数据的修正通常不是重点，但可能会影响美联储对未来就业市场的整体看法。过去13个月来，-系列毫无瑕疵的、高于预期的就业数据被不断修改。我们认为，数据的调整可能会暂时增强近期的弹性基调。

此外，时薪增速较2022年高点有所放缓，但仍高于2%目标水平。预计5月平均时薪月率为0.3%，年率为4.4%。在某种程度上，美联储官员正在重新关注7月会议，倾向先暂停加息观望。我们预计数据的演变将使美联储在6月及以后按兵不动，但不排除数据意外上行，促使美联储重新加息。

盛宝银行

本周早些时候，黄金在1934附近时，抛售动力已经明显放缓，现在黄金连续几天走高。强劲的美国经济数据削弱了市场对美联储降息的预期，美国职位空缺数据也意外回升，但是黄金的买盘依然充足。虽然目前还不能排除进一步加息的可能，但是美联储官员曾表示，可以考虑跳过6月的加息，给政策制定者更多评估经济状况的时间，这一言论可能对金价构成了支撑。在美国非农数据之前，黄金的关键阻力位在1985美元，其次是21日均线，即1990美元附近。

Pimco董事总经理Greg Sharenow

目前由于投资者重视资产的安全性，黄金具有广泛的吸引力，尽管5月金价出现下跌，但是我们认为价格仍被高估。

黄金作为一种25年期资产，受到了各国央行的青睐，随着央行继续增加对黄金的配置，减少对美元资产的投资，黄金的长期前景依然看涨。然而短期内黄金前景更为悲观，因为美联储的货币政策依然是头号未知数。

目前由于美国通胀仍远高于2%的目标水平，美联储将无法轻易降息，这将给贵金属带来压力。在5月价格出现大幅回落以来，黄金可能还有更大的下跌空间。因为与跟通胀挂钩的政府债券相比，黄金仍被轻微高估。

我们预计美国实际债券收益率将在更长时间内保持在较高水平，从而给无收益率资产黄金带来下行压力；虽然现在市场预期美联储将在6月暂停加息，但是我们也不排除再次加息的可能。

Kitco分析师Jim Wyckoff

从技术层面看，8月黄金期货多头的短期整体技术优势明显。多头的下一个上行价格目标是收于强劲技术阻力2050.00美元上方。而空头的下行目标则是将期货价格推至本周低点支撑1949.60美元下方。首个阻力位见于2008.00美元，然后是2020.00美元。首个支撑位见于1985.00美元，然后是1977.10美元。

7月白银期货多头和空头都回到了短期争夺的技术位置。日线图。上持续四周的下跌趋势已经被否定。白银多头的下一个。上行目标见于强阻力25.00美元上方。空头的下一目标则是收在强支撑22.00美元下方。首个阻力位见于24.40美元，然后是24.75美元。下一个支撑位见于23.355美元，然后是23.00美元。（_上述价格皆为期货价格，而黄金当前期现价差约为18美元，白银期现价差约为0.1美元）