海通期货1月19日原油日报

　　后市观点

周四油价收涨1.63%。周三油价收长下影线，再一次上演了日内3%的折返行情，在欧洲时段油价的下挫不断向多头施压，晚间欧佩克月报公布后也未能提振市场情绪，不断走弱的油价让区间下沿支撑迎来考验。随着夜盘市场传出消息显示中东地区地缘扰动不断及寒潮对美国原油产量影响超预期，最终油价还是收复了日内跌幅，尤其是WTI原油涨幅最大，凌晨API周度数据显示库存累库也没有对反弹形成压力。反弹过后油价的区间震荡格局仍在延续，需要注意的是连续的震荡拉锯也在消耗着投资者的耐心。

一月份油价的震荡反复显示目前市场缺乏足够有力量的影响因素，欧佩克+自愿减产只是勉强让油价止跌转入区间震荡，并没有为油价带来上行驱动。欧佩克将12月份油价下跌主要原因归咎为于投机者的抛售压力，但从目前油价的表现看，欧佩克+现有的努力确实也没有给市场带来信心，如果后续没有更近一步的行动，这种盘局随着时间推移变数将会逐渐增加。

除了原油市场自身驱动不足，大宗商品市场在过去一段时间整体回落，市场风险偏好处于低位也是限制油价表现的原因。油价在近期的节奏变化越来越快频繁收出长影线显示投资者日内观点就会摇摆。总体来看目前市场单边驱动不明显，建议暂时维持区间内波动思路，但在油价拉锯阶段原油市场月差结构在明显改善，随着时间推移预计也在逐步靠近打破僵局的时点，耐心等待破局机会，注意节奏把握。


每日动态

【1】WTI主力原油期货收涨0.16美元，涨幅0.22%,报72.56美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.41美元，跌幅0.52%，报77.88美元/桶；INE原油期货收跌0.68%，报551.9元。

【2】美元指数涨幅0.03%,报103.37；港交所美元兑人民币涨幅0.29%,报7.1944；美国十年期国债涨幅0%,报111.89；道琼斯工业指数跌幅0.25%,报37266.67。

近期要闻

【1】欧佩克月报：12月份油价下跌主要是由于投机者的抛售压力。预计明年石油需求将保持强劲，将2024年全球石油需求增长预测维持不变，为每日增加225万桶。预测2025年全球石油需求将增长185万桶/日。12月份油价下跌主要是由于投机者的抛售压力。预计2024年对欧佩克原油的需求为2850万桶/日（此前为2990万桶/日）。2025年对欧佩克原油的需求为2900万桶/日。

欧佩克月报预计明年全球石油需求将放缓，尽管该组织上调了经济预期，因通胀缓解刺激全球经济增长。欧佩克预计2025年石油需求将增长180万桶/日。这一估计低于今年的需求增长预测，该组织将今年的需求增长预测维持在每天220万桶不变。欧佩克预计，由于各国央行预计将从2024年下半年开始降息，明年全球经济增速将从今年的2.6%回升至2.8%。“非经合组织经济体将继续保持健康的增长水平，并将在明年的全球经济增长中占据很大比重。”

欧佩克月报：欧佩克12月份石油产量增加7.3万桶/日至2670万桶/日，主要因为尼日利亚产量增加。二手显示，沙特原油产量在12月份下降了1.2万桶/日至896万桶/日。阿尔及利亚原油产量减少0.4万桶/日，至95.9万桶/日。尼日利亚原油产量在12月份增加10万桶/日至142万桶/日。委内瑞拉原油产量增加0.7万桶/日，至78.6万桶/日。利比亚原油产量增减少0.3万桶/日，至117.7万桶/日。伊拉克原油产量增加2.3万桶/日，至429.2万桶/日。科威特原油产量减少2.3万桶/日，至254.5万桶/日。伊朗原油产量减少1.1万桶/日，至314.3万桶/日。12月阿联酋原油产量增加/减少0.8万桶/日，至289.8万桶/日。欧佩克将俄罗斯2023年的石油和凝析油产量预期提高了16万桶/天，达到1078万桶/天。俄罗斯11月石油和凝析油产量较10月下降9万桶/天，至1039万桶/天。

欧佩克月报：印度石油制品净进口较上轮统计减少29万桶/日至432万桶/日。中国石油制品净进口较上轮统计减少121万桶/日至1110万桶/日。美国石油制品净进口较上轮统计增加55万桶/日至-234万桶/日。

【2】IEA署长：红海危机未影响石油产量

国际能源署（IEA）署长比罗尔表示，在供应增加和需求增长前景放缓的背景下，尽管中东局势紧张，IEA预计今年石油市场将处于舒适和平衡的位置。“如果我们没有看到任何重大的地缘政治意外，我预计今年的石油市场将是一个舒适的，更加平衡的石油市场，”他补充说，IEA预计全球需求增长放缓，而美国、加拿大、巴西和圭亚那的石油产量将大幅增加。胡塞武装在红海对船只的袭击迫使许多货运公司绕道非洲，增加了运输时间和成本。但比罗尔指出，到目前为止，生产还没有受到这些中断的影响。他说：“我不认为油价会有重大变化，因为市场上有充足的石油供应。”

欧佩克秘书长：石油需求峰值的预测将被证明是错误的

欧佩克秘书长阿尔盖斯表示，石油需求正在接近峰值的预测将被证明是错误的，就像早先预测供应将达到顶峰一样。阿尔盖斯表示：“石油供应峰值最终还是未曾到来，对石油需求峰值的预测也遵循着类似的趋势。在任何可靠而强劲的中短期预测中，石油需求峰值都没有出现。”许多预测人士预测，随着各国转向可再生能源和电动汽车，石油需求将在未来几年达到峰值。但阿尔盖斯表示，技术进步也会扩大对化石燃料的需求。在上个世纪，一些地质学家曾担心石油供应会开始枯竭，但技术进步打消了这种担忧。峰值预期一次又一次地被打破。逻辑和历史都表明，故事将继续重现。

【3】伊拉克总理称关键油管的重启被搁置，影响50万桶/日的原油供应

伊拉克总理Mohammed Shia Al-Sudani表示，由于与生产商在付款问题上存在分歧，基尔库克-杰伊汉关键输油管道因成本分歧而暂停重启，目前还没有解决方案。这条已关闭近10个月的重要石油管道的重启进一步搁置。去年3月，土耳其关闭了这条管道。成本补偿是伊拉克北部通往土耳其的管道面临的最新问题，关闭管道导致库尔德斯坦地区政府和在该地区运营的公司每月损失近10亿美元的收入，全球市场每天少供应近50万桶原油。Al-Sudani表示，石油公司“在产油成本上存在分歧”。目前正在就此讨论，但还没有具体的解决方案。


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