避险资金持续涌动！市场轮动加速，科技赛道还能发力吗？丨掘金指南

　　6月10日重点提及的半导体设备ETF今天位居涨幅榜前列，近期反复提及的银行ETF持续小幅走高，在市场震荡期展现了良好的防御特性。

　　数据显示，ETF全市场今天早盘量价配合度整体一般，结构性背离明显。市场分歧较大，资金在科技内部高低切换，同时大举买入证券、电网设备等，但对价格拉动有限，需警惕短期诱多风险。

　　今日早盘，指数普跌，仅半导体材料、工业气体、有色建材等少数板块收红，AI大模型、智能体、AIGC等应用端板块跌幅超4%，市场避险情绪浓厚。

　　宽基类品种在经历资金大幅进出后，情绪逐步趋于稳定，大盘蓝筹与成长龙头迎来资金回流。行业主题类品种仍有资金流出，但流出幅度持续收窄，前期离场资金基本接近尾声。

　　金融、能源相关品类资金流向出现转向，跨境资金从港股、中概相关品类撤出，转而布局海外市场。债券类品类早盘迎来大额净流入，避险需求明显提升，商品类则延续净流出状态。

　　小盘相关品类资金情绪波动剧烈，短时间内流向快速反转，波动幅度超出常规范围。行业主题品类短期走势方向反复切换，直观体现出当前市场情绪并不稳定。

　　此前连续获得资金流入的金融板块，近日转为资金流出，和部分宽基品类的资金走势形成背离，不同板块之间的运行节奏进一步分化。

　　防御类方向主打低波动、高股息特点，能够对冲市场回调风险，适合追求稳健的选择。稳健类方向可作为底仓，平衡不同赛道带来的波动。进攻类方向聚焦硬科技上游，以及具备长线发展逻辑的产业赛道。

　　综合机构观点，进攻端保留半导体设备/材料ETF底仓，光模块等方向机动仓逢高减盈，不盲目抄底；物理AI机器人长线底仓持有，等待情绪企稳。防御端消费、红利底仓维持不变，对冲波动。