今日外汇市场分析

　　昨日市场回顾

 

　　 周三美指在CPI走高后一度飙升，但刷新日高后迅速回落，最终高收108.02，跌0.13%。非美受此影响也先跌后涨，欧美收涨0.18%，镑美收涨0.04%。截至目前，美元指数报价108.39美元

　　
外汇市场基本面综述

美国CPI继续告急，经济状况前景恶化美国6月未季调CPI年率录得9.1%，为1981 年11月以来最大增幅，并大超8.80%的预期。不久后公布的美联储经济状况褐皮书显示，总体而言，自5月中旬以来，经济活动以温和的速度扩张。然而，有几个地区报告称，需求放缓的迹象越来越多，五个地区的受访者表示，他们担心经济衰退的风险增加。

市场开始预期美联储7月加息100点掉期交易显示，美联储7月加息100个基点的可能性增加；互换市场显示，美联储7月份加息100个基点的概率接近四分之三；美国利率期货市场预计，美联储7月份加息100个基点的可能性超过80%。

FOMC成员∶有可能加息100点，目标是打压通胀。当被问及7月加息100个基点的可能性时，2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克称一切都有可能。2024年FOMC票委，里士满联储主席巴尔金也表示，目前美国总体通胀率和核心通胀率都太高了，美联储的重点应该是控制通胀，而不是经济增长。

IMF总裁格奥尔基耶娃∶2023年经济衰退的风险有所增加。IMF总裁格奥尔基耶娃表示，2022年全球经济形势严峻，2023年衰退风险有所增加，全球经济前景仍然极不确定，预计IMF将下调2022年和2023年的前景展望。

欧盟草案下调GDP预期，上调通胀预期欧盟草案显示，欧盟对今明两年欧元区GDP 增长预期下调至2.6%和1.4%，低于5月份预测的2.7%和2.3%。欧盟还对今明两年通胀预期上调至7.6%和4%，高于此前的6.1%和2.7%。

加拿大央行周三将其主要利率提高了100个基点，以压制通货膨胀，使市场感到惊讶，并成为第一个在这个经济周期中如此激进地加息的G7国家。央行将其政策利率从1.5%上调至2.5%，这是24年来最大的加息幅度，并表示需要进一步加息。经济学家和货币市场一直预计会上涨75个基点。

机构观点汇总

瑞士信贷：美日未来几周将测试142

我们依然坚持认为美日将在未来几周测试142。当初瞄准这一水平时，并没有预期美国国债收益率会像最近几周那样下跌。在这种情况下，我们惊讶发现，尽管经历了那次美债收益率回调，美日仍然表现得很有弹性。目前看涨美日的核心逻辑一直是预期日本央行将维持目前的立场，因此在这些事件提供了新的理由支撑看涨观点后，没有理由改变立场。

美国银行：美元年底前依然走强

当下看好美元前景主要有四个潜在原因—美联储政策正常化、股市抛售、高油价和中国经济疲软。我们量化了这些因素的影响，认为在其他主要货币（欧元、日元和离岸人民币）的特殊驱动因素都保持负面之际，这四个因素似平都不太可能在短期内逆转。
我们可以预见的最早转折点是22年第四季度，届时美联储可能会从灵活政策转向更多地依赖数据，中国经济增长也会出现持续改善。在那之前，阻力最小的路径仍然是美元走强。

荷兰合作银行：欧美上行空间有限

从基本面来看，欧美很大可能跌破平价，并在今年冬季保持低位运行。这种基本面已经维持了很长时间了。
如果北溪一号天然气管道在下周按计划维修后重新开放，欧元的疲软可能会有所缓和。我们预计美元的强势还将持续到明年，即使北溪一号的利好消息提振欧元，欧美的上行空间也会受限。目前，我们维持月内对欧美1.03的预期，若有证据表明俄罗斯对欧洲的天然气供应将中断，我们会进一步下调对欧元的预期。

加拿大帝国商业银行：市场对加拿大央行加息反应温和

在今年6月被美联储超越之后，加拿大央行重新成为最鹰派央行，为了平息通胀担忧，它的政策利率目前是七国集团（（G7）中最高的，也是本轮紧缩周期中迈出步伐最大的。超出多数人预期的是，加拿大央行将隔夜拆借利率上调100个基点至2.5%，这是1998年以来加拿大央行最大的一次加息，也是2008年以来的最高水平。目前，政策利率处于2-3%的预期中性利率区间的中间。此外，加拿大央行仍将继续实施量化紧缩政策。
总体而言，尽管加息出人意料，但市场反应相对温和，这表明市场认可提前加息，而不是认为加息幅度更大意味着高得多的最终利率。