太罕见！万亿级巨无霸基金狂买3000亿龙头

　　 药明生物技术有限公司发布2022年上半年业绩预告显示，与去年同期比较，上半年公司收益将增61%至63%；公司利润增长36%至38%；归属于公司权益股东的利润同比增长35%至37%。

　　 近期，美国万亿资管巨头资本集团近期公布旗下基金的2季度持仓。数据显示，资本集团旗舰基金欧洲太平洋(2.77 -0.36%诊股)成长基金（Europacific Growth Fund ） 2季度大手笔加仓药明生物技术。拉长时间来看，自2019年以来，欧洲太平洋成长基金连续加仓药明生物技术，完美捕捉这只股票的涨幅。不仅如此，药明生物更是罕见地跻身这只巨无霸基金的前十大重仓股。在这只基金超过30年的历史中，中国股票跻身前十大重仓股的情况寥寥无几。

　　 究竟怎么回事？我们一起来看看。欧洲太平洋成长基金是资本集团旗下旗舰基金，基金最新规模1352亿美元，折合9127.76 亿元人民币。在2020年、2021年基金规模一度超过万亿元人民币。基金采取集体管理制度，有11名基金经理，每一位的从业年限都超过了25年。其中，时间最长的基金经理从业达35年。

　　 根据“欧洲太平洋成长基金”向美国证交会SEC提交的年报/半年报，基金2018年四季度到2019年1季度期间建仓药明生物。根据2019年1季度末的持股数据，基金当时持有1032.93万股。2019年3季度末显示的持仓数据显示，基金在2019年2季度、3季度小幅减持。2019年3季度末持有1030.18万股药明生物。此后，欧洲太平洋成长基金一路增持。尤其值得注意的是，2020年3季度末，基金持股数据升至6774.78万股，较2020年1季度末大幅增加。到了2021年3季度末，基金持有股份数升至1.67亿股。到了2022年6月30日，基金持股数据进一步提升，增至1.99亿股。药明生物也因此跻身这只巨无霸基金的前十大重仓股。与2022年1季度末数据相比，2022年2季度，基金对这只股票进行了显著的增持。

　　 2月8日，美国商务部工业与安全局（BIS）将药明生物列入最新挂网更新的未经核实名单（Unverified List，简称 UVL），这引起 CXO （医药研发及生产外包）板块股价大幅波动，药明生物当天一度暴跌超30%，次日开盘则一度涨超9%，但最终以微跌1%左右收盘。截至7月22日，药明生物市值达3490亿港元，合3000亿元人民币。从持股数据来看，这一消息未影响欧洲太平洋成长基金。因此，欧洲太平洋成长基金也斩获了药明生物的股价的显著涨幅。自2019年3月底至今，药明生物股价上涨超过两倍。医疗大健康领域是资本集团重点布局中国的领域事实上，生物医药一直是资本集团重点布局中国的领域。

　　 截至目前，资本集团旗下共有6只基金持有药明生物股票，持股市值合计达25.27亿美元，折合超过170亿元人民币。欧洲太平洋成长基金持有股份数最多，新世界(7.09 -0.14%诊股)基金次之。在增持药明生物技术的同时，基金2季度对其它的股票也进行了调整。例如，基金减持了贵州茅台(1941.00 -0.31%诊股)。欧洲太平洋成长基金一度为全球持有贵州茅台最多的基金。

　　 不过，基金在近两年连续减持贵州茅台。 2022年2季度，基金进一步减持了贵州茅台约3万股。2季度基金还减持了港交所349万股，减持新奥能源28.57万股，减持港交所349.40万股。同期，基金增持药明生物1024万股，增持银河娱乐2865.1万股，增持腾讯控股100.43万股，增持李宁91.05万股。截至2022年2季度末，欧洲太平洋成长基金持股变化欧洲太平洋成长基金中国重仓股持股变化

　　 在今年的中期市场展望中，资本集团表示：对拥有好的新药研发队列的公司持看好的态度。

　　 资本集团表示，COVID刚刚袭击全球时，医疗健康行业备受瞩目，一些新药开发的公司在镁光灯下发展迅速。行业生产疫苗和治疗方案的速度破纪录。

　　 尽管如此，人们似乎忽视了医疗健康公司估值也是相对有吸引力的。如果对照广泛的美国股市和医疗健康指数的历史估值，很多市场领军者目前非常有吸引力。考虑到他们研发队列的增长情况，这些公司的吸引力凸显，华盛顿共同投资者基金的股票组合基金经理Alan Wilson表示。

　　 他进一步表示，在医疗健康行业，新药研发厂商、器械制造商和服务提供上都在变革医疗健康领域，以改善病人的境遇。新药研发进入了黄金时期，有效的基因测序、强大的算力为分析海量数据(13.18 -0.08%诊股)和精准的生物化学工具出现提供了基础。

　　 最近的一个进展是ADC：

　　 抗体-药物偶联物. 它是治疗癌症的靶向疗法的生物药物。

　　 它帮助免疫系统去针对癌症细胞下手，而不伤害正常的健康细胞。这一治疗方案的市场规模会从2020年的31.8亿美元，增至2028年的200.1亿美元。

　　 例如，施贵宝，默克和罗氏都在研发ADC以治疗特定肿瘤。尽管不是每一个ADC都会成功，但对于投资者来说理解这里的科学和商业机遇至关重要。上图显示，目前美国医疗健康领域和MSCI美国相比，前者的估值仍低于后者。值得注意的是，刚刚披露完的公募基金二季度报显示，医药板块是2季度吸金力较强的领域之一。

　　 数据显示，单季度净申购份额超过15亿份的基金中，有五只医药主题的ETF身居其中，可见市场依然对“吃药行情”看好。与之形成鲜明对比的是：市场资金对“喝酒行情”的热度大幅下降，股票型基金净申购排名靠前的基金中，白酒类基金（包含ETF）数量并不多。主动偏股基金重仓药明生物的也不在少数，统计显示，药明生物是国内公募基金重仓市值最高的港股医药股。