今日外汇市场分析

　　亚盘市场行情

 

　　 美元/日元盘中从139.00以下上涨至139.25左右。日本央行行长上田在国会发表讲话，坚持支持宽松的货币政策。植田和男在上面的要点中说了更多，但总结是，他并不急于在短期内取消宽松政策。同样在今天，我们有来自中国的通货膨胀数据。消费者层面的通胀（CPI）极为低迷，而批发价格通胀（PPI）则进一步陷入通缩。截至目前，美元报价103.40。

　　
外汇市场基本面综述

美国至6月3日当周初请失业金人数录得26.1万人，超过预期23.5万人和前值23.2万人，为2021年10月30日当周以来新高。

欧元区经济在今年第一季度陷入技术性衰退，对去年年底和今年头三个月的预测均被下调。

据外媒报道，厄尔尼诺现象已经正式回归，并可能在今年晚些时候造成极端天气，这可能导致热带气旋袭击脆弱的太平洋岛屿，南美出现强降雨，澳大利亚出现干旱等。

机构观点汇总

花旗银行

市场预计（美联储） 6月份加息的可能性相对较低，而7月份加息的可能性更大。但其他地区的货币政策既表明了过早停止加息的经济风险，也表明了通胀抬头引发“意外”加息的可能性。澳洲联储在本周连续第二次“意外”加息，我们此前也预计加拿大央行将加息25个基点，超出市场预期。在这两个国家，保持政策利率稳定并没有导致经济增长放缓或通胀缓解，反而导致了房价。上涨。美联储暂停加息可能会让美国出现类似的情况。加息的“意外”性质表明，-旦政策利率不够限制性，央行（包括美联储）可能会提前加息，而不是推迟加息。我们的基线预期仍然是美联储在下周加息25个基点。

荷兰国际银行

如果你还需要更多证据来证明，当前市场正处于一次非典型的加息周期中，那加拿大央行就是最好的例子。昨天加息25个基点的举动令多数经济学家感到意外，而加拿大央行在很多方面都对美联储有领先作用，无论是开始量化紧缩还是开启大幅加息。当美联储官员在考虑暂停加息的时候，他们可能已经有了跳过- -次加息的想法。此前市场曾将任何形式的暂停解读为紧缩周期的结束，但现在看来，经济数据可能仍要求央行继续紧缩。

至于市场对美联储的加息预期，下周加息的概率已经温和回升， 7月加息的概率还维持在50%以上。同时，5-10年 期债券收益率有更大幅的回升，尽管加拿大央行可能在其中起到了推动作用，但收益率的上行早已开始，这也可能是在债务上限问题解决后美债发行量。上升导致。美国财政部将继续重建现金账户，下周利率决议前还将举行国债拍卖，这些事件都可能导致额外的价格波动。

欧洲利率市场也是如此，在欧洲央行利率决议之前，市场对通胀的担忧盖过了对疲软数据的担忧。市场已经基本消化了6月加息的预期，预计9月份之前还会有一次加息，这都表明，欧洲央行终端利率将达到4%的预期逐步开始回归。我们的经济学家认为，鉴于上次会议纪要仍呈现出鹰派的倾向，通胀降温速度不及预期，因此，欧洲央行仍有进一步加息的可能。

路透市场分析师Paul Spirgel

初请失业金人数激增，表明美联储此前的激进加息可能最终导致经济放缓，数据公布后英镑顺势走高。数据的表现足以使美联储在下周的会议上暂停加息，这也可能成为英镑升至1.2546 （目 前已到达）和2023年峰值1.2679的催化剂。相对利率是主要由央行的货币政策驱动，考虑到近期通胀和相对利率的变化，目前的初请失业金数据应该会对英镑多头形成有利局面。尽管美国的通胀仍高于目标，但美联储此前激进的加息已经使它在抗击通胀的道路上走到了其他国家的前面。

美联储即将暂停加息，而英国央行的紧缩周期还在推进当中，短期内应该会让镑美获得良好的买盘，因为英美利差的缩窄将对英镑形成利多。利率期货显示，2023年12月的SONIA-SOFR利差扩大至52个基点，2024年12月的利差扩大至124个基点。英国的利率优势应该会将镑美拉升至2023年的高点1.2679上方。但镑美多头面临的风险是，过度加息可能使英国经济陷入衰退当中。

道明证券

加拿大央行在6月会议上再次加息25个基点，恢复了紧缩政策。道明证券的经济学家在该行做出出人意料的决定后分析了美元兑加元USD/CAD的前景。该机构的经济学家表示，加拿大央行加息25个基点的举动令市场感到惊讶。虽然此前市场对加息与否的概率大致定为50: 50。 但美元兑加元USD/CAD需要走低，以对加息进行重新定价。当前他们继续认为，跌破1.33是阻力最小的路径，这将为测试2023年低点1.3260附近做准备。