高温来了！这些板块行情再起

　　随着热带太平洋七年来首次形成了厄尔尼诺条件，厄尔尼诺事件预期也进一步增强。近日，世界气象组织发布预测称，今年7月-9月出现厄尔尼诺事件并持续到年底的可能性达到90%，且至少为中等强度。 事实上，今年以来，世界多地出现异常高温和干旱天气，国内今年的夏天也格外炎热。国家气候中心报告显示，今年6月全国平均气温创下1961年以来第2高，并预计2023年盛夏（7月至8月）全国大部地区气温接近常年同期到偏高。 而近期持续的高温确实助推了白糖、可可、豆油、豆粕等农产品价格的跳涨，以及电力需求的增长。或受此影响，近期农业和电力板块的行情再起，多只个股股价纷纷创下新高，相关主题ETF份额也出现明显增长。 业内人士认为，尽管围绕厄尔尼诺事件影响，农业和电力板块出现了较多的投资机会，但投资者也应保持理性，避免过度反应和短期投机行为。 农产品价格跳涨 电力需求增加 近日，世界气象组织发布最新通报显示，热带太平洋七年来首次形成了厄尔尼诺条件。预测今年7月-9月出现厄尔尼诺事件并持续到年底的可能性为90%，且至少为中等强度。今后全球大部分地区气温将进一步升高，可能在5年内出现创纪录高温。 据了解，厄尔尼诺是一种自然发生的气候模式，与热带太平洋中部和东部的海洋表面温度变暖有关。它平均每2-7年发生一次，通常持续9-12个月。 厄尔尼诺气候预期持续增强下，近期券商也密集发布相关研报，关注厄尔尼诺现象对相关领域的影响，其中被提及较多的为农业领域。 申万宏源研报表示，厄尔尼诺可能会导致印度大米减产，对我国农业的影响主要侧重于种植业，包括扰动相关作物生长、刺激优质种子需求、结构性影响农产品进口。厄尔尼诺背景下，全球农产品供应结构性趋紧，推高相关农产品进口价格，并通过农产品之间的普遍替代性，推高农产品整体价格。若厄尔尼诺状态持续，我国原糖和棕榈油进口价格或将提高。 民生证券认为，厄尔尼诺发生概率再度上调后，对于白糖、棉花和棕榈油的影响较大。东海期货研报则分析，厄尔尼诺现象给东南亚国家和澳大利亚带来的严重干旱对该地区的作物影响较大，主要体现在东南亚白糖、棕榈油减产和澳洲小麦减产。 事实上，近期持续的高温确实助推了白糖、可可、豆油、豆粕等农产品价格的跳涨。数据显示，7月以来，菜籽油、豆粕、棕榈油等大宗商品的交易涨幅均超10%，可可期货价格年内涨超28%。白糖方面也是持续上涨，纽约食糖、伦敦食糖价格均在本周实现月内新高，国内白糖价格在年内同样一路攀升，且在今年6月创下高点。 “厄尔尼诺是2023年全球不得不关注的极端气候现象。”云南省糖业协会理事长邓毅向《中国基金报》表示，厄尔尼诺更多表现为高温、干旱，北美洲的厄尔尼诺发生，对粮食类、油料生产的预期已经产生影响。从糖业来看，厄尔尼诺对巴西、印度和泰国主要产糖区的影响值得进一步关注。 “高温天气对食糖消费增长是值得期待的。”邓毅表示，如印度今年3月以来国内气温一直偏高，国内食糖销售配额已经较上年210万吨增加到了240万吨，但是近期食糖价格依然上涨，显示食糖消费继续增长。 至于国内食糖价格走势，邓毅表示，今年以来，我国食糖价格受供求关系和国际市场影响，国内价格呈现了上涨。未来从中长期维度上，要看厄尔尼诺结果和程度的落地，尤其看印度厄尔尼诺的进一步影响、欧盟高温天气影响。“不过，由于没有新的短期供给增加，会制约糖价的下跌，同时随着消费旺季的到来，不排除国内糖价未来出现回升，即震荡上行的可能性增大。” 而除了对农业领域的影响，厄尔尼诺现象也对电力需求产生了影响。民生证券研报就指出，厄尔尼诺影响下，高温时间点较往年提前，江苏、浙江电网分别较2022年提前19天、8天负荷破亿。 而根据国家能源局披露数据，今年1至6月，全社会用电量累计43076亿千瓦时，同比增长5%。其中6月全社会用电量7751亿千瓦时，同比增长3.9%。国家能源局综合司司长梁昌新也曾公开表示，预计今年全国最大电力负荷可能超过13.6亿千瓦，较去年有较大的增长。 农业、电力板块行情再起 投资仍需保持理性 从二级市场表现来看，近期农业和电力板块的行情再起，迪贝电气、农产品、未来电器等多只个股股价纷纷创下新高。 截至7月14日，电力设备以6.38%的20日区间涨幅领涨申万一级行业，农林牧渔板块自6月下旬以来也开始出现上涨，近20日区间涨幅达2.35%。同时，家用电器、煤炭等板块近20日也录得正增长。 多只相关主题ETF产品份额也出现了明显增长，Wind数据显示，截至7月14日，近一个月内，华泰柏瑞电力ETF份额增长了42.82%，广发电力ETF份额增幅也达30.36%，此外，养殖ETF、农业ETF等多只产品近一个月内份额出现增长。 对于预期持续增强的厄尔尼诺现象，中融基金表示，由于厄尔尼诺现象可能导致降水不足和干旱等气候极端事件，农作物的产量有可能受到严重影响。这将导致粮食供应的紧张局势，从而推动粮食价格上升。同时，电力行业也可能受到厄尔尼诺现象影响。高温天气和水资源短缺可能导致电力需求的激增，特别是空调和制冷设备的用电量。因此，与发电和供应相关的企业预计将在此期间获得更高的盈利和业绩增长，相关板块的投资价值得关注。 细分领域上，中融基金表示，短期看，或将利好制冷设备、空调、啤酒等热夏消费板块。同时因厄尔尼诺现象导致气温变化和疾病传播的增加，健康服务和医疗设施可能得到更多需求。长期来看，随着环保意识的提高和能源转型的需求增加，清洁能源和可再生能源行业有望获得更多关注和投资机会。 西南证券张刚表示，厄尔尼诺强预期下，国际投资者预期干旱或洪涝将导致农产品减产，而对能源、电力的需求将保持高水平。再叠加美元指数持续下跌，7月13日创出2022年4月22日以来新低100.27，使得国际大宗商品价格出现普遍性上涨。 “不过，结合中国的经济数据，通胀则处于低水平。”张刚指出，6月份全国居民消费价格总水平同比持平，创2021年3月份以来最低，环比下降0.2%，已经连续五个月环比下降。6月份全国工业生产者出厂价格同比下降5.4%，为2016年1月份以来最大同比降幅，环比下降0.8%，已经连续三个月环比下降，“对于A股投资者而言，炒作农产品、工业品的基本面条件尚不具备。” 张刚认为，短期看，季节性因素促成电力需求增加，加上煤炭价格连续六个月环比下降，电力股半年报和三季报有望交出靓丽的成绩单，具备投资价值。长期看，造成全球性暖化、气候异常的罪魁祸首是化石能源的使用导致碳排放增加，落实“双碳”目标，大力发展光伏、风电等清洁能源成为长期国策，绿色产业链具备长期投资价值。 天风证券研报也指出，针对全球三大主粮来看，厄尔尼诺有概率导致棕榈减产，油脂价格或波动。海洋渔业来看，厄尔尼诺标志着全球海洋温度和洋流的变化，海水温度的改变将直接影响整个海洋生态系统，包括浮游生物、鱼类和其他海洋生物，或造成渔业相关产品减产。投资建议上，首先多种饲料用原料产品价格如鱼粉等或冲高，重点推荐采购配方优势明显的企业，其次，极端天气对农业种植带来挑战，利好品种适应能力强的种子企业、种植能力领先的种植企业。 不过，尽管围绕厄尔尼诺事件影响，出现了较多的投资机会，但业内人士也提醒投资者保持理性，避免过度反应和短期投机行为。 “冬炒煤、夏炒电，成为A股市场季节性投资的惯例。而春季、秋季，随着气温回归适宜水平，相关热点的炒作也会出现降温，投资者需要注意此季节性变化。”西南证券张刚表示，另外，考虑到极端气候导致的自然灾害风险，投资者在选择相关行业上市公司时，需关注气候对生产的影响程度。对于普通投资者来说，与投资大宗商品类上市公司相比，投资于大宗商品ETF，则可规避自然灾害可能带来的影响。 中融基金也表示，厄尔尼诺现象是一个周期性的天气现象，其影响在一定时期内可能会产生波动，投资者应该重视长期投资价值，避免过度反应和短期投机行为。同时，及时获取准确的信息，关注专业机构的研究和分析，可以帮助投资者更好地理解与之相关的市场动态，做出明智的投资决策。