今日A股十大券商机构观点汇总（2023年11月28日）

　　 昨日行情

　　
 

　　 大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，沪深两市成交额8288亿，较上个交易日放量155亿。截至收盘，沪指跌0.3%，深成指跌0.55%，创业板指跌0.61%。北向资金全天净买入3.34亿元。美股三大指数集体收跌，道指跌0.16%，纳指跌0.07%，标普500指数跌0.2%。

　　
 

　　 十大劵商

　　
 

　　 银河证券：通讯行业技术升级明显

　　
 

　　 银河证券认为，5G商用进入中后周期，WRC-23研讨6G频谱需求，6G正悄然而至；当前6G六大应用场景：5G增强+广域覆盖+感智算一体等带来新机遇基于6G整体研究节奏，6G的关注度逐步提升。其中百倍速率、容量等全新网络性能撬动六大应用场景，6G超大规模天线阵列ELAA-MM变64T64R为256T256R，再度重构基站产业链，天线、滤波器、功率放大器、PCB量价齐升，全双工CCFD、智能超表面RIS、轨道角动量OAM、太赫兹光电发射等技术进一步增加器件用量、精细化材料考量等。

　　
 

　　 中信建投：人民币汇率回升，资金存量特征明显

　　
 

　　 中信建投表示，宏观流动性方面，上期央行OMO累计净投放4360亿元，各期限美债收益率变化不一，中美利差小幅缩窄，人民币略微升值；海外流动性方面，美国11月会议纪要维持鹰派预期管理，美债收益率有所上升。微观资金供求方面，两融余额环比下行，近一周两融资金净流入48.09亿元，北向资金继续流出，上周累计净流入-49.76亿，新基金发行量环比上行，发行份额估算约为37.46亿，股票型ETF份额上行，较上期变动+22.15亿份。

　　
 

　　 中金公司：货币政策报告兼顾短中长期

　　
 

　　 中金公司指出，11月27日八部门联合印发《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》，报告提到“制定民营企业年度服务目标”“提高民营企业业务在绩效考核中的权重”，我们认为民营企业贷款可能成为继普惠、绿色、制造、科技等之外银行新的信贷投放目标。报告提到截至9月末，私人控股企业贷款余额41.3万亿元，同比增长10.9%，而同期全部对公贷款同比增速13.6%，我们估算同期其他企业（包括国企）贷款同比增速约15%，民企贷款增速有提高空间。

　　
 

　　 方正证券：把握近期保险板块调整下的配置机会

　　
 

　　 方正证券近日研报指出，资产端修复预期增强将驱动保险板块Beta行情，建议把握近期板块调整下的配置机会。资产端：国内稳经济政策持续推出，地产政策持续放松，资产端修复预期增强，权益+利率有望企稳上行并带动板块估值修复。负债端：保险产品长期保本收益率竞争优势显著，银保渠道业务持续推进，开门红节奏变化不影响居民储蓄需求释放，24年有望延续增长。当前4大A股寿险24E PEV平均0.43倍，处于历史底部下行风险小。建议关注：新华保险、中国太保、中国人寿等。

　　
 

　　 中原证券：关注龙头券商及低估值中小及弹性券商波段投资机会

　　
 

　　 中原证券近日研报称，11月以来券商指数月初一度出现跳空上涨，中下旬跟随各权益类指数震荡回落，板块平均P/B在接近1.4倍后再度回落至1.3倍上方。短周期内，虽然上市券商的月度经营业绩尚未出现持续性好转，但目前券商板块的走势更多反应的是活跃资本市场对于券商各项业务提振的预期，重点关注即将出台的《资本市场投资端改革行动方案》。即使权益市场延续弱势盘整，券商板块也有望反复活跃，并有望成为市场转强时的中军领涨板块，积极保持对券商板块的持续关注。关注龙头券商以及低估值中小及弹性券商的波段投资机会。

　　
 

　　 中泰证券：关注创新方向下的3C设备机会

　　
 

　　 中泰证券研报指出，创新为3C设备行业发展带来新动力，重点关注创新下的设备机会：1）XR：AI落地最佳场景，苹果MR有望加速行业发展；2）折叠屏：手机形态创新，销量快速增长，带来铰链和屏幕增量需求；3）钛合金：减重，推动电子产品更加轻薄，带来CNC、3D打印等需求；4）柔性模块化生产线：提升自动化率、实现减人效果；5）Mini LED：新型显示赛道，背光有望在笔电、平板、车载、VR等领域发展；直显有望在大屏显示领域快速发展，带来固晶机需求增长。

　　
 

　　 中信证券：四大关键词将引领2024年十大产业趋势

　　
 

　　 中信证券研报围绕国家高质量发展的目标和产业转型升级带来的新机遇，将新一轮产业升级方向归结为四大关键词：智能、安全、绿色、品质。首先，人工智能技术有望于2024年开始全面应用落地，国内厂商加快追赶节奏，持续带来产业投资机会；其次，国家安全的地位及需求不断提升；再者，“双碳”战略下，全球绿色经济发展正在进入新阶段，新场景和新技术引领产业投资机会；最后，后疫情时代，品质升级与消费平替并行，医疗产业在经历大反腐后拉开成长新篇章。综上所述，进一步将四大关键词总结为2024年十大产业趋势。趋势一：多模态大模型引领新一轮AI创新，商业闭环和应用落地有望加速。趋势二：特斯拉引领具身智能+端到端，智能驾驶和人形机器人发展迈入快车道。趋势三：AI原生应用爆发，智能终端新物种、新形态先行，开启新一轮硬件升级与成长周期。趋势四：海外Starlink引领卫星互联网商业化，中国低轨卫星发射密集期临近。趋势五：高端半导体国产化逻辑强化，中低端正进入整合期。趋势六：工业母机与工业软件加速国产替代，构筑新型工业化底座。趋势七：碳壁垒重构全球新能源产业链。趋势八：新型电力系统建设推动新能源高质量发展。趋势九：新能源产业正经历出清周期，关注洗牌后龙头份额提升与新技术新材料带来的结构性机会。趋势十：医疗健康产业大破大立进入新周期，反腐拉开产业成长新篇章。

　　
 

　　 浙商证券：船舶行业处于周期景气上升期

　　
 

　　 浙商证券研报指出，目前船舶行业随箱船新增+油船新增、置换需求持续高增长，周期目前已经底部反弹，处于景气上升期；未来行业展望：后续干散船作为存量最大的一种主力船型，BDI指数上涨或带来新增及置换需求加速。考虑到指数受全球宏观经济等多因素影响，明年指数上涨存在不确定性，判断后续船舶新增订单增速可能放缓；但由于供给收缩、扩产困难，供需紧张或驱动船价持续创新高，周期长期有望震荡向上，高景气度持续，多家公司业绩弹性大。建议关注：中国船舶、中船防务等。

　　
 

　　 华金证券：IP、等资产确权入表 有助实现增量创收

　　
 

　　 华金证券研报指出，IP、等资产确权入表，有助实现增量创收。数字资产确权通过将数字资产化实现IP的持续增值。数据资产化入表或表外披露后，扩展了企业资产边界，让数据资产在资产负债表中得到体现，从而增厚企业资产。另一方面，入表让外界对企业在数字经济、AI方向布局等新兴领域的现实实力或发展潜力有一个更为直观的认知，从而让投资者对相关公司未来业绩有相对更加客观的预期，从而推动企业估值上升。文创IP和等资产确权入表，有望推动在新兴技术产业方面有深入布局的企业业绩产生增量，估值提升。建议关注：人民网、浙数文化、中文在线等。

　　
 

　　 中邮证券：看好相关快速诊断和治疗药物市场

　　
 

　　 中邮证券研报指出，建议提前布局有预期差的消费医疗服务板块2023年医疗服务标的由于年初疫情、消费力下降等原因整体恢复较慢，但2024年预计有明显边际改善。口腔方面，种植牙集采降价影响在2023年反映较为充分，目前量进入快速提升阶段，2024年整体收入有望快速增长；眼科方面，预计屈光增速仍保持稳健，视光需求更为刚性且客单较低，后续有望保持快速增长，且相关标的皆持续并购贡献增量业绩；辅助生殖方面，政策利好促进渗透率提升，且有内生恢复+产能扩张+业务扩张+外延加速的基本面提振；体检方面，行业需求稳健，龙头公司通过打造差异化优势有望实现客户结构的持续优化，促进客单价提升，利润率有望快速恢复。