今日外汇交易必读

　　外汇市场行情分析

周二亚盘，美元指数走低，欧元/美元交投于 1.0960附近，当日温和上涨，逼近 8 月以来的高点。市场认为联准会升息週期已经结束，美元继续走低。美国人口普查局週一公佈的数据显示，美国10月新屋销售月率下降5.6%，至67.9万户，低于期值72.5万户。此外，美国 11 月达拉斯联邦储备银行制造业指数从前值-19.2 降至-19.9。

周二，市场参与者将继续关注美国房价指数、标普/CS房价指数、谘商会消费者信心指数和里士满联邦储备银行制造业指数。此外，包括古尔斯比、沃勒、鲍曼和巴尔在内的联准会官员将在周二晚些时候发表演说。交易者将从这些数据中获得线索，并从中寻求交易机会。

主要货币走势分析

美元指数：截止发稿，美元指数走低，现报103.12，跌幅0.09%。美国经济数据疲弱打压美元。美国人口普查局週一公佈的 10 月份新屋销售月率下降 5.6%，至 67.9 万户，低于期值 72.5 万户。此外，11月达拉斯联邦储备银行制造业指数从前值-19.2降至-19.9。此外，通膨走低的预期也对美元构成了压力，并增加了投资者对大宗商品的偏好。上週，美国採购经理人指数（PMI）数据显示，11 月初美国私部门的成长速度持续放缓。市场押注联准会将在明年年中将降息。技术上，从美元指数（DXY）的日线图和周线图上看，美元正在远离其生命线。因此，更多的下行空间开始打开，交易者可能会进一步平仓美元淨多头部位。如果本週任何一个数据点出现负面暗示，都可能意味著美元和 DXY 将出现更大幅度的下行。
欧元：截止发稿，欧元/美元上涨，现报1.0958，涨幅0.04%。在本周馀下的时间裡，欧元兑美元和美元交易的焦点将集中在周四，届时欧盟统计局将公佈欧元区消费者物价调和指数（HICP），美国将公布10 月核心个人消费支出指数（PCE），这是联准会（FED）关注的通膨指标。从这个意义上讲，这两个通膨数据可能会影响欧洲央行和联准会的预期，进而影响欧元兑美元短线波动。技术上，日线图的技术指标显示出看涨讯号，但闪现出反转警告。相对强弱指标接近超买，预示买盘动能可能暂时过热。不过，MACD指标显示绿柱上升，凸显潜在的买盘热情。
英镑：截止发稿，英镑/美元上涨，现报1.2636，涨幅0.07%。英国央行（BOE）行长安德鲁-贝利（Andrew Bailey）的鹰派言论可能会进一步提振英镑。贝利在周一接受採访时表示，将通膨率降至 2% 将是一项艰钜的工作，并强调现在讨论降息还为时过早。他也对经济供应方面的放缓表示担忧。技术上，RSI已经处于超买区域。在这种情况下，汇价料测试8/8 (1.2695)并反弹，然后下跌至7/8 (1.2573)的支撑位。升破8/8 (1.2695)将令此情况取消，在这种情况下，汇价可能触及+1/8 (1.2814)的阻力位。
外汇市场要闻

1、圣路易斯联储研究：美联储或需四年才有利润上缴国库

圣路易斯联储的最新研究显示，美联储还需要近四年的时间才能弥补历史性的经营亏损，并开始重新向美国财政部上缴利润。亏损是加息周期的产物，美联储在大幅加息的同时缩减了资产负债表规模，使其在2022年9月开始亏损。截至11月22日，美联储用来衡量净负收益情况的“递延资产”为1204亿美元。递延资产是美联储再次向财政部返还超额收益之前所必须覆盖的，圣路易斯联储研究估计，美联储将在2027年中期将其覆盖。美联储多年来一直稳定盈利，但2022年秋季利率上升到足以超过美联储从债券和服务中获得的收入，使美联储陷入亏损。随着利率上升而美联储拥有并产生收入的债券存量减少，赤字进一步增加。

2、美联储12月维持利率不变的概率为96.8%

据CME“美联储观察”：美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为96.8%，加息25个基点的概率为3.2%。到明年2月维持利率不变的概率为88.8%，累计加息25个基点的概率为10.9%，累计加息50个基点的概率为0.3%。

3、新屋销售数据“疲软”

美国商务部周一表示，10月份新屋销售量下降5.6%，经季节调整后的年化销量为679,000套。与此同时，9月份销量大幅下调至719,000套。最新的房屋销售数据低于预期，一致预测销售率为724,000套。然而，按年度计算，新房销售量比2022年10月的预期高出17.7%。黄金市场本周开局良好，因美元疲软而受益，交易价格创六个月高位。由于贵金属继续保持在关键阻力位之上，因此对令人失望的销售数据没有太大反应。

4、有交易员押注美国2024年降息幅度高达250个基点

美国隔夜抵押融资利率(SOFR)期权市场至少一位交易员正在为明年美联储降息至多250基点部署仓位。如果美联储在明年9月之前将基准利率降至3%左右，那么这些押注将开始获得回报。押注的溢价约为1,300万美元。虽然这种押注很少有人认为会成功，但这种交易证明了SOFR衍生品交易活跃度的上升，因为SOFR衍生品与市场对未来央行政策的预期非常吻合。上周对冲基金将SOFR期货净多头头寸推高至纪录新高。交易员眼下肯定不考虑进一步加息，市场的共识是美联储会降息但降息幅度不超过250个基点。掉期数据显示投资者预计从1月会议到明年年底降息幅度约为95个基点。

机构观点汇总

1、巴克莱：美联储隔夜逆回购使用料将在明年年中归零

巴克莱银行表示，美联储隔夜逆回购协议余额将继续大幅下降，到明年3月将下滑至3000亿美元，并在5月或6月完全耗尽。隔夜逆回购的下降速度快于量化紧缩，因此银行储备金一直在走高。巴克莱策略师Joseph Abate表示，预计这种情况将持续下去，明年6月储备金将达到3.6万亿美元的峰值。

2、高盛：预计加拿大央行将从明年第三季度开始降息

11月27日讯，高盛在其2024年展望中指出，加拿大通胀进展应该会让加拿大央行按兵不动，直到开始降息。预计降息将于2024年第三季度开始，以每季度一次的速度进行，直到政策利率最终稳定在3.5%，这一水平远高于加拿大央行目前2-3%的中性利率预期。基准预测面临的风险倾向于降息。除了通胀的进展减少了降息的障碍之外，加拿大央行可能比其他央行更快地实施政策正常化。

3、摩根大通：新西兰联储本周料将按兵不动

摩根大通首席经济学家Ben Jarman表示，预计新西兰联储周三将按兵不动，将其官方现金利率维持在5.50%不变，延续5月份以来的暂停政策。尽管市场一直看好央行重启加息周期的前景，但新西兰联储似乎相信其已经做得够多了，这表明政策利率的下一步行动将会是下降。自上次货币政策以来的数据凸显了这一点。通胀已低于工作人员的预测，就业市场显示劳动力短缺已基本缓解。此外，通胀预期也有所下降。