港股各大机构最新研报（202296）

　　 机构最新研报观点汇总：

　　 瑞银：予华润置地(01109)“买入”评级 目标价45港元

　　 瑞银发布研究报告称，予华润置地(01109)“买入”评级，目标价45港元。集团上半年核心盈利增3%至101.6亿元人民币，较该行预测低2%;总收入跌1%，较预期低14%。不过，如将租务补贴列入计算，核心利润则同比增10.5%，大致符合预期。

　　 该行表示，集团上半年活跃于收购土地，期内以578.4亿元收购总楼面面积达380万平方米，占其上半年合同销售价值48%。截至上半年底，净负债率升至31%，虽然高于2021年底的24%，但仍是同行中比率最低的公司。

　　 东方证券：维持远东宏信(03360)“买入”评级 目标价8.83港元

　　 东方证券发布研究报告称，维持远东宏信(03360)“买入”评级，据中报对资产规模/收益率等指标调整，将2022-24年EPS预测由1.51/1.79/2.14元下调至1.44/1.71/2.04元，目标价8.83港元。

　　 报告中称，公司1)1H22末高空作业保有量超11万台，较年初增加超13.4%，但增速较1H21有所放缓;新型材料保有量约215万吨，较年初小幅增长，持续在新型支护系统和模架系统等细分行业保持领先地位。服务网点由年初的299增至322个。2)1H22实现营业收入35.65亿元，+47%yoy;经营租赁与工程技术服务收入为23.05/10.55亿元，+33%yoy/+61%yoy;净利润达2.87亿元，+17%yoy。3)1H22医院运营板块实现营收与净利润20.67/0.91亿元，+4%yoy/-25%yoy。

　　 中信证券：维持理想汽车-W(02015)“买入”评级 目标价165港元

　　 中信证券发布研究报告称，维持理想汽车-W(02015)“买入”评级，预测2022-24年营业收入为518/1363/2464亿元，Non-GAAP净利润预测为10.6/88.5/215.1亿元，目标价165港元。该行看好L9及L8未来销量表现，将密切关注公司增程式车型销量数据和纯电动车型发布情况。

　　 报告中称，公司8月销量不及预期，主因：新产品L9上市之后，老产品ONE进入生命周期尾期，两款车型的座舱差异较大，导致消费者对理想ONE改款车型L8的观望和期待。截至目前，公司第二款车型L9已于8月30日开始交付，第三款车型L8计划于2022年11月发布并交付，预计9-10月的销量支撑主要来自L9;至于11月，叠加L8交付的影响，销量有望恢复至高增速。展望未来，该行欣赏其产品定义能力，有望凭借智能座舱多样功能与优质体验，不断获得消费者认可。同时看好在智能化大尺寸SUV领域的产品优势，以及业绩成长性。

　　 高盛：首予明源云(00909)“沽售”评级 目标价5港元

　　 高盛发布研究报告称，首予明源云(00909)“沽售”评级，目标价5港元。公司股价年初至今累跌约64%，该行认为其经营展望仍富挑战性、对新产品的大量投资或拖慢增长动力，以及随着应收账款和撇帐增加，造成利润率压力。

　　 该行预计，公司积极研发新Skyline PaaS，国企开发商对IT需求增加，以致其毛利率承压，下半年收入将同比跌8%，经调整营运利润率同比跌4.4个百分点。另表示明年及以后销售和投资可见度可能继续降低。

　　 长江证券：予洛阳玻璃股份(01108)“买入”评级 光伏玻璃整合与新建加速

　　 长江证券发布研究报告称，予洛阳玻璃股份(01108)“买入”评级，2022年上半年实现收入23.56亿(同比+30%);归属净利润2.5亿(同比+8.4%)。在凯盛集团3+1战略持续推进下，公司作为新能源材料未来将着力发展相关业务。

　　 报告中称，光伏玻璃整合与新建加速。公司上半年桐城新能源顺利实现首条日熔化量1200吨光伏玻璃生产线点火投产;合肥新能源项目主体工程已建成，生产线配套设施氧气站的施工建设正在积极推进;截止到6月底规划拟建项目包括洛阳新能源、宜兴新能源、自贡新能源及北方玻璃等均已完成建设项目听证会程序，后续扩产产能储备充足。未来几年公司光伏压延玻璃产量有望保持翻倍的复合增长，且伴随着规模扩大，单位成本有望快速下降。

　　 该行表示，薄膜电池资产整合开始推进。公司上半年托管理凯盛科技集团持有的成都中建材光电材料有限公司55%股权、瑞昌中建材光电材料有限公司45%股权以及凯盛光伏60%股权，均为薄膜太阳能电池、太阳能生产设备生产及销售的公司，未来将根据战略布局和经营发展需要，适时收购取得标的公司股权，进一步扩大业务规模和市场竞争力。考虑到凯盛科技集团的产能规划及央企的背景，未来有望成为国内薄膜电池领头羊。

　　 安信国际：维持361度(01361)“买入”评级 目标价5.8港元

　　 安信国际发布研究报告称，维持361度(01361)“买入”评级，预测2022/23/24年EPS为0.33/0.37/0.41元，目标价5.8港元。公司上半年在疫情影响下仍取得亮眼业绩表现，收入36.54亿元，同比增长17.6%;另近日获纳入港股通，预计市场关注度将进一步提升，交易量与流通性也有望得到提高。近年来，中国体育行业维持稳步发展，作为国产运动品牌将有望持续享受行业增长红利。

　　 报告中称，截至2022年6月30日，361度核心品牌门店共有5365间，较年初净增加95间，超过七成的门店位于三线及以下城市，最新的第九代形象店数量已增加至1969家，占比超过三成。此外，公司同步开展线下实体终端门店、线上电商和新兴渠道，推动全渠道的消费体验升级。同时，361童装业务持续发力，上半年收入增长37.1%，且销售网点数量较年初净增加201个至2097个，其中四代店占比已达60%。在童装市场蓬勃发展的当下，因其深耕儿童运动领域多年，该行相信童装业务未来将持续为业绩贡献增长动力。