国信期货20230608日报

　　原油：中国能源进口同比增长油价震荡偏强
周四国内原油价格震荡反弹，主力SC2307合约报收于535..6元/桶，上涨11.9元/桶，涨幅2.27%，持仓增加741手。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止6月2日的一周，美国在线钻探油井数量555座，为2022年4月以来最低，比前周减少15座；比去年同期减少19座。中国1-5月份原油和成品油以及天然气等能源产量进口量增加提振了石油市场气氛。海关数据显示，今年1-5月份，中国原油进口量2.3亿吨，增加6.2%；成品油进口量1800.3万吨，增加78.8%；天然气进口量4629.1万吨，增加3.3%。美国能源信息署数据显示，截止2023年6月2日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.12774亿桶，比前一周下降231.9万桶；美国商业原油库存量4.59205亿桶，比前一周下降45.1万桶；美国汽油库存总量2.18815亿桶，比前一周增长274.6万桶；馏分油库存量为1.11731亿桶，比前一周增长507.5万桶。技术面，油价短期震荡偏强。操作建议：震荡偏多思路操作。铁矿石：盘面反弹延续上行
周四铁矿石延续反弹，延续上行。随着情绪回暖，盘面持续反弹修复基差。供需端看，黑色终端需求弱势，建材高频成交难有起色，钢材价格弱势，短期铁水产量仍维持高位，市场预期中的减产并未兑现，过度悲观的预期修正，带动盘面反弹，当前仓单成本在840左右，上方仍有空间，反弹或将延续，操作上建议区间操作。

玻璃：地产政策预期盘面延续震荡
周四玻璃小幅反弹，盘面延续震荡。随着市场情绪回暖，盘面震荡反弹，玻璃供需情况走边际弱，供应端看，产量增速仍较慢，需求端随着投机需求放缓，厂内库存继续增加。市场当前对房地产政策仍存预期，加之成本企稳，盘面震荡，操作上建议区间操作。

焦炭焦煤：现货涨跌互现期货低位震荡
周四，焦炭2309高位开盘，震荡偏弱运行。焦炭现货第十轮提降后，焦企保持微利运行，短期暂无减产压力，开工持稳为主。需求方面，上周钢厂铁水产量小幅下滑，终端需求淡季，成材成交不振，市场观望情绪较重，下游按需采购为主。现货提降或放缓，预计现货短期企稳。期货盘面低位震荡，建议短线操作。
周四，焦煤2309低位开盘，震荡运行。国内煤矿正常开工生产，煤炭供应稳定。进口方面，蒙古通关车数回升，仍是主要的进口，海运煤整体成交一般。焦企微利，钢厂按需采购。竞拍情绪稍有好转，现货价格涨跌互现，期货盘面低位震荡，建议短线操作。

甲醇：供需暂无利好甲醇震荡整理
周四甲醇主力合约2309较前一交易日涨幅0.4%，增仓5万手，持仓187万手。现货方面，根据卓创资讯信息显示：太仓甲醇市场现货参考价格在2080-2110元/吨，市场宽幅下滑。内蒙古甲醇市场主流意向价格在1790-1860元/吨，与前一交易日均价下跌5元/吨，生产企业出货为主，下游按需采购，价格弱势整理。西北地区供应持续回归，下雨哦MTO装置重启推迟，同时还有新增停车的可能，需求端也有进一步减少的预期，价格或将维持偏弱运行。操作建议：震荡思路操作。

燃料油：原油震荡燃油震荡走强
周四，国际油价震荡，燃料油震荡走强。国际方面，前期亚太地区燃料油进口量相对宽松，新加坡地区高硫燃料油出现累库现象，但是随着出口增加并减少进口量，导致近期新加坡地区燃料油库存偏低，出现库存偏低的情况，国际价格得到一定支撑。在进入中东发电旺季叠加船用油市场回暖，燃料油需求可能增加。国内方便，近期成品油需求相对平淡，重油二次加工利润表现一般，但是国内出口情况可能在下半年转好，市场预期可能偏强。操作建议：震荡思路

沥青：沥青震荡需求不佳
周四，国际油价持续震荡，沥青跟随震荡。根据卓创资讯数据，截至5月31日，山东沥青炼厂理论利润为8.47元/吨，利润回升明显。截至5月31日，全国沥青炼厂开工率回升至42.77%，河北和山东地区部分炼厂增加沥青供应带动整体供应回升，炼厂库存水平24%，虽然近期库存水平出现小幅度回升，但是整体库存可控，社会库存水平在49%持续波动。近期沥青基本面稍显乏力，北方天气不佳影响沥青市场需求，预期下半年沥青需求可能迎来转暖。操作建议:震荡思路

橡胶：开工维持高位胶价维持震荡反弹
周四沪胶小幅震荡反弹。现货方面，卓创资讯数据显示，上海市场天然橡胶价格跟随盘面窄调为主，个别胶种高价成交困难，主流重心高位回调，主流参考价格如下所示：21年全乳价格为11800-11850元/吨，越南3L/混合胶价格为11400-11550元/吨，元/吨附近，实单具体商谈。新胶供应受气候影响下整体释放不及预期，新增供应压力有限，但国内现货高库存现状对胶价形成持续压制。需求端，目前轮胎企业整体开工维持高位。据了解，厂家出货表现差异性，部分厂家在政策刺激下，整体出货有所好转；部分厂家由于上月出货尚可，目前出货有所放缓。市场整体表现一般，终端需求延续弱势。轮胎出口市场表现较好，给予产销一定支撑。技术面，下方支撑较强，胶价短期或维持震荡反弹。操作建议：震荡偏多思路操作。

PTA：供需转弱PTA市场承压
周四TA2309收跌1.12%。卓创数据，本周及下周货报盘参考期货2309升水135元/吨自提，参考商谈5560-5605元/吨自提，6月底货源报盘参考期货2309升水125元/吨自提，买卖气氛一般。下游聚酯负荷较高，原料刚需采购尚可，但PTA装置陆续重启，市场供需边际走弱，6月社会库存偏累。OPEC+减产提振有限，油价震荡整理，PX因重启预期牵制，成本端驱动不足。短期5600附近压力较大，关注油价及检修情况，建议低位震荡思路。

棉花：郑棉小幅波动短线交易为主
周四，郑棉小幅震荡下挫，成交下降，持仓略有增加。中国棉花信息网显示，现货指数价格继续上调，3128B指数较昨日上调79元/吨，报17385元/吨。基本面上，棉花库存偏低，给郑棉带来支撑。但短期17000元/吨开始出现压力。市场对于抛储以及增加进口配额也有一定期待。操作上建议短线交易为主，中线维持多头思路。

白糖：郑糖偏强震荡现货价格上调
周四，郑糖偏强运行，盘中快速上冲但随后回落，成交维持低位，持仓减少。据云南糖网，广西现货价格上调10元/吨。国际市场巴西生产数据超出预期，印度季风雨迟到，但预期雨量达到均值。糖价上行承压。国内来看，现货价格坚挺，国产糖库存持续消耗。国内供应偏紧情况并未改变。操作上建议短多交易为主。

玉米:玉米震荡偏强上方空间有限
周四玉米期货上涨，主力7月合约暂报2650元，涨0.45%。现货方面，目前北港玉米二等收购2630-2750元/吨，较昨日持平，广东蛇口新粮散船2800-2820元/吨，集装箱一级玉米报价2830-2840元/吨，较昨日持平，东北玉米部分提价，黑龙江深加工新玉米主流收购2510-2610元/吨，吉林深加工玉米主流收购2520-2660元/吨，内蒙古玉米主流收购2620-2760元/吨，辽宁玉米主流收购2550-2700元/吨。目前小麦产区天气有所缓和，小麦收割快速推进，市场对小麦的炒作暂告一个段落，后期关注芽表进入饲料领域对玉米的冲击。中长期来年，玉米供需格局趋于宽松，重心倾向于下移，玉米或再次回落。操作上，轻仓做空。

生猪:期货稳定为主期货下跌
周四生猪期货走势偏弱，主力LH2309合约跌1%，暂报15920元。现货方面，据汇易网数据，河南报价14元/公斤-14.5元/公斤，较昨日小跌0.2元/公斤；山东报价14.7元/公斤-15.3元/公斤，较昨日持平。近日生猪现货偏震荡为主，整体供需变化不大。盘面在前期挤升水后，各合约对应利润不高，在现货已经连续亏损近6个月的前提下，盘面继续估值优势渐显。操作上，逢低买入。

苹果：大幅拉涨关注套袋结果
周四，苹果期货大幅上涨。主力合约AP2310平开高走，较上一交易日涨1.5%左右，增仓1.5万手，持仓14万手。据卓创资讯，据统计，截至2023年6月8日，全国冷库目前存储量约为230.74万吨，周度出货量28.44万吨，环比下滑，但高于去年同期水平。冷库惜售情绪再起，目前好货价格偏硬。西北产区天气转晴，陕西套袋进度较去年推迟10天左右。关注产区套袋结果，操作建议偏多思路对待。

花生：盘内深跌缺乏向上驱动
周四，花生期货大幅下跌。主力合约PK2311高位开盘，午后下挫，较上一交易日跌1.2%左右，增仓0.5万手，持仓13万手。旧米交易尾期，产区消耗库存，油厂接货意愿较差，开机率延续低迷状态。今年节日效应提振有限，预计端午备货需求或难见明显改善。麦茬花生或带有增产预期，关注新作种植情况，操作建议震荡偏空思路对待。

铜铝：基本面偏弱铜铝预计震荡运行
周四，沪铜主力合约2307下跌0.04%，报收66660元/吨，沪铝主力合约2307上涨0.64%，报收18220元/吨。现货方面，6月8日上海地区电解铜价格下跌100至67225元/吨，A00铝锭现货价格18520，涨130；华南18580，涨100；中原18440，涨140（单位：元/吨）。宏观方面，今年5月份，我国进出口3.45万亿元，增长0.5%。其中，出口1.95万亿元，下降0.8%；进口1.5万亿元，增长2.3%；贸易顺差4523.3亿元，收窄9.7%，显示出外需疲软。铜方面，现货升水维持高位，下游观望情绪重，整体现货市场交投氛围低迷；整体宏观环境对铜价有一定压制，铜价上方承压。铝方面，供增需减的局面不改，另外，据百川盈孚统计，2023年5月中国电解铝行业含税完全成本平均值为16397.79元/吨，较2022年4月16987.61元/吨下跌589.8元/吨，环比下跌3.47%，同比下跌7.9%，电解铝冶炼成本走弱，削弱铝价底部支撑。总体来说，铜铝基本面偏弱，上方承压，预计维持震荡运行，建议震荡思路对待。

镍：沪镍震荡下行，预计短期震荡偏弱
周四沪镍主力合约震荡下跌0.98%，收盘于158980元/吨。基本面，镍矿进口价格企稳，我国主要港口镍矿库存小幅累库。精炼镍现货价格回涨，进口窗口维持关闭；镍铁价格走强；合金电镀端回暖，4月份纯镍耗量环比增加。新能源领域，硫酸镍价格企稳，三元电池端需求随着锂价止跌回弹而小幅回暖，新能源汽车5月前两周销量较上月同期有所增长，重点关注后两周销量数据。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。低库存支撑镍价，基本面使得镍价承压，多空因素交织下预计镍价震荡偏弱，操作上建议逢高做空、短线思路。

铁矿石：盘面反弹延续上行
周四铁矿石延续反弹，延续上行。随着情绪回暖，盘面持续反弹修复基差。供需端看，黑色终端需求弱势，建材高频成交难有起色，钢材价格弱势，短期铁水产量仍维持高位，市场预期中的减产并未兑现，过度悲观的预期修正，带动盘面反弹，当前仓单成本在840左右，上方仍有空间，反弹或将延续，操作上建议区间操作。

玻璃：地产政策预期盘面延续震荡
周四玻璃小幅反弹，盘面延续震荡。随着市场情绪回暖，盘面震荡反弹，玻璃供需情况走边际弱，供应端看，产量增速仍较慢，需求端随着投机需求放缓，厂内库存继续增加。市场当前对房地产政策仍存预期，加之成本企稳，盘面震荡，操作上建议区间操作。

焦炭焦煤：现货涨跌互现期货低位震荡
周四，焦炭2309高位开盘，震荡偏弱运行。焦炭现货第十轮提降后，焦企保持微利运行，短期暂无减产压力，开工持稳为主。需求方面，上周钢厂铁水产量小幅下滑，终端需求淡季，成材成交不振，市场观望情绪较重，下游按需采购为主。现货提降或放缓，预计现货短期企稳。期货盘面低位震荡，建议短线操作。
周四，焦煤2309低位开盘，震荡运行。国内煤矿正常开工生产，煤炭供应稳定。进口方面，蒙古通关车数回升，仍是主要的进口，海运煤整体成交一般。焦企微利，钢厂按需采购。竞拍情绪稍有好转，现货价格涨跌互现，期货盘面低位震荡，建议短线操作。

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