今日市场信号

　　9月7日，周四亚市早盘，美元指数徘徊在年内高点附近，最近扭转了近六个月高点105.02的回落趋势，多头将控制在104.85左右。美元指数为美国软着陆的可能性越来越大而欢呼，也为美联储的鹰派担忧辩护，尤其是在国内乐观的统计数据和强劲的收益率的情况下。

在目睹了美国工厂订单的乐观细节后，美国ISM服务业PMI的意外增长为前一天的Greenback提供了额外的力量。也就是说，8月份美国ISM服务业PMI升至54.5的六个月高点，而此前预期为52.5和52.7。此外，标普全球综合和服务PMI的最终读数在上述月份分别降至50.2和50.5，而最初的估计值分别为50.4和51.0。需要注意的是，ISM服务业PMI的三个主要组成部分，即就业、新订单和支付价格，都明显高于之前的读数，并帮助美元扭转了早盘的回落。本周早些时候，美国7月份的工厂订单降至2020年年中以来的最低水平，但不包括运输、货物运输和库存在内的订单细节令人印象深刻，以扞卫美联储的鹰派偏见。

亚洲市场

周四亚市早盘，日本央行决策者中川淳子（JunkoNakagawa）接受路透社，并为日本央行当前的货币政策辩护。

日本央行决策者中川淳子这位决策者表示，日本仍未达到稳定、可持续地实现物价目标的阶段。强调了宽松货币政策的各种副作用，同时还表示，当10年期日本政府债券（JGB）收益率在0.5-1.0%的范围内波动时，日本央行将进行灵活的市场操作，并关注利率水平和波动速度。还称，日本央行7月决议增强货币宽松框架的可持续性，同时她强调了对国内经济温和复苏的预期，以及对全球经济增长进一步放缓的担忧。

这位决策者对通胀状况表现出不明确的态度，同时表示通胀有可能比预期加速，但成本传导也有可能放缓。

澳大利亚统计局公布的最新澳大利亚贸易数据显示，澳大利亚的贸易顺差从预期的100亿澳元缩减至80.39亿澳元，前值为113.21亿澳元。更多分项数据显示，澳大利亚7月商品/服务出口月率为-2.0%。也就是说，澳大利亚7月份商品/服务进口月率上升3%，而6月该指标为-4.0%。

欧洲市场

周三，德国工厂订单创下2020年初以来的最大跌幅，年环比为-11.7%，而预期为-4.0%，并向上修正了之前7.6%的数据。也就是说，月度订单也大幅下降，为-10.5%，而之前为3.3%（修正自3.0%），欧元区7月零售额与市场普遍认为的月环比-0.2%相比为0.2%，同时重印了上月的年环比-1.0%，而预期为-1.2%。

欧洲央行理事会成员克拉斯·诺特告诉彭博社，他质疑市场是否赞成在下周的货币政策会议上不加息。欧洲央行的Knot还补充说，经济放缓肯定会抑制需求，尽管通胀预测与6月份的上一轮没有太大差异。欧洲央行政策制定者彼得·卡齐米尔（PeterKazimir）也持同样观点，据路透社报道，他表示，他更可取的选择是在下周的政策会议上将政策利率上调25个基点。欧洲央行的卡齐米尔还表示，仍需要再次加息，可能是最后一次加息。

英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）周三发出的鸽派信号削弱了英镑（GBP），他表示央行即将结束连续加息。Bailey和两名货币政策委员会成员在向议会作证时表示，英国央行担心进一步紧缩可能导致不必要的严重衰退。这一点，加上上述美元支撑性基本面背景，表明英镑/美元对阻力最小的路径是下行。

美国市场

美国ISM服务业PMI的意外增长为前一天的Greenback提供了额外的力量。也就是说，8月份美国ISM服务业PMI升至54.5的六个月高点，而此前预期为52.5和52.7。此外，标普全球综合和服务PMI的最终读数在上述月份分别降至50.2和50.5，而最初的估计值分别为50.4和51.0。需要注意的是，ISM服务业PMI的三个主要组成部分，即就业、新订单和支付价格，都明显高于之前的读数，并帮助美元扭转了早盘的回落。本周早些时候，美国7月份的工厂订单降至2020年年中以来的最低水平，但不包括运输、货物运输和库存在内的订单细节令人印象深刻，以扞卫美联储的鹰派偏见。

最新褐皮书显示，美国经济和就业市场在7月和8月增长放缓，许多企业预计近期工资增长将普遍放缓。大多数地区的联系人表示经济增长是温和的。

几乎所有地区都表示企业“重新确认了他们之前未能实现的工资增长在短期内将普遍放缓的预期”。

褐皮书显示，美国消费仍然强劲，尤其是在旅游和其他服务方面的支出，但也显示出经济边缘出现了一些疲软的迹象。对商品的需求放缓正在对制造业产生压力，而高利率继续对房地产市场施加压力，不愿放弃低利率抵押贷款的消费者导致供应短缺。几乎所有地区都报告称待售房屋的库存仍然有限。

全美各地的公司都表示，将更高的成本转嫁给客户的难度越来越大。利润率的扩张已经结束，“几个地区的联系人表示，输入价格的增长速度低于销售价格，企业难以转嫁成本压力。因此，几个地区的利润率下降了”。

一些地区有证据表明，消费者已经耗尽了过剩的储蓄，更多地转向借贷来为购买融资。大多数地区表示消费者贷款余额增加，一些地区报告了消费信贷逾期率的上升。

上周的数据显示，尽管8月份就业普遍增长，但劳动力市场的某些部分正在冷却。工资增长速度是自2022年初以来最慢的，虽然有更多的人加入劳动力市场，但越来越多的人无法立即找到工作。

通胀压力也有所减轻。核心个人消费支出指数是美联储青睐的衡量潜在通胀的指标，该指数7月份连续第二个月上升0.2%，低于今年早些时候0.3%以上的水平。

根据褐皮书，“大多数地区报告称，价格增长总体放缓，制造业和消费品行业的放缓速度更快”。“然而，几个地区的联系人强调，在过去几个月中，财产保险费用大幅上涨”。

一些地区正在出现对食品银行等支援服务的依赖增加的证据。旧金山联储和达拉斯联储表示，这类需求增加了，尤其是在老年人中，达拉斯联储指出通胀对老年人来说是一个特别的负担。

美联储官员在去年以积极的步伐加息并在今年的大多数会议上进行了更多的紧缩之后，现在更加谨慎地行动。6月份发布的政策制定者预测显示，今年还将再加息两次，其中一次已在7月份的会议上实施。许多官员已经暗示，他们可能会选择在本月的会议上暂停加息，继续评估降通胀的进展，不过一些官员表示，可能需要再加息一次或多次，才能完全冷却物价压力。政策制定者虽然致力于降低通胀，但也表示，他们希望美联储的行动不会不必要地刺激经济衰退。美联储主席鲍威尔上个月在怀俄明州杰克逊霍尔举行的央行年会上表示，如果需要，美联储准备进一步提高利率，并打算保持借贷成本高企，直到通胀稳步朝着2%的目标发展。