A股周评

　　 A股市场：A股主要指数午后小幅走高，截至收盘，沪指涨0.11%报3054点，深证成指涨0.25%，创业板指涨0.43%。两市超3700股上涨，全天成交8266亿元，北上资金净卖出28.59亿元。复合集流体板块全天强势，宝明科技、光华科技双双涨停；Chiplet概念走高，华海诚科20CM涨停；CPO概念走强，中富电路等多股涨停；汽车零部件板块持续拉升，福达股份等多股涨停；中药、光通信模块及PCB等板块涨幅居前。另外，华为欧拉板块下挫，天源迪科领跌；房地产服务板块走低，皇庭国际跌超7%；旅游板块震荡下行，元成股份跌近8%；银行、数据要素及水产养殖等板块跌幅居前。

　　 抖音概念股延续走强，佳云科技20cm涨停，省广集团、引力传媒、广博股份涨停，皖新传媒、欢瑞世纪、川网传媒等个股涨幅居前。工业母机概念表现强势，亚威股份、科力尔涨停，浙海德曼涨近11%，创益通、华东重机、易天股份等纷纷跟涨。复合铜箔概念涨幅居前，宝明科技、光华科技双双涨停，东威科技涨超13%，骄成超声、英联股份、沪江材料涨幅居前。汽车零部件再度走强，奥特佳、跃岭股份、福达股份、路畅科技、浙江世宝、亚普股份等纷纷涨停，威唐工业、合力科技等跟涨。智能车联网概念板块异动，路畅科技、远望谷涨停，启明信息、均胜电子、天迈科技、光庭信息等跟涨。Chiplet概念涨幅居前，华海诚科、中富电路20cm涨停，宏昌电子、光华科技涨停，蓝箭电子、易天股份、文一科技等涨幅居前。

　　 北向资金全天净买出28.59亿元，其中沪股通净买出20.48亿元，深股通净买出8.11亿元。本周净卖出49.75亿元，本月累计净卖出52.19亿元。此前北上资金已连续三个月（8、9、10月）净卖出。

　　 短期来看，指数震荡整理行情或持续，以时间换空间消化上方3080-3100区间阻力，存量资金博弈下题材轮动较快，盘面热点持续性和扩散性一般，市场或因主线缺位和前期反弹获利盘的积累有震荡整理的可能，重点关注下方3030点附近的支撑力度。不过，随着利好因素逐步落地，市场中期反弹行情仍在，指数震荡回调或是逢低布局个股的机会。策略上，建议关注两大主线：1、估值处于低位、政策预期得到改善，叠加美债收益率回落下，生物医药（创新药方向）的配置机会；2、行业景气度较高叠加特斯拉皮卡即将交付及小米新车亮相等事件催化下，汽车产业链方向的配置机会。

　　 六大机构下周策略

　　 一、光大证券：A股市场或将峰回路转 短期关注年末可能出现的风格切换方向

　　 光大证券研报指出，A股市场或将峰回路转。当前A股“盈利底”逐步确认，未来随着价格因素改善名义GDP增速或将迅速回升，助力企业盈利持续修复，预计A股企业盈利将会重回两位数增长。此外，若海外流动性逐步改善，相应板块的估值或许出现抬升。因此，展望未来，盈利持续修复叠加海外流动性逐步改善，A股市场或将峰回路转。短期内，建议关注年末可能出现的风格切换方向，包括以食品饮料、家用电器为代表的消费板块。从历史来看，消费风格在年末的市场表现通常相对占优，并且当前政策积极发力，消费复苏的预期或将持续升温，以食品饮料、家用电器为代表的消费板块或将相对占优。因此，短期内建议关注食品饮料、家用电器为代表中长期，建议关注顺周期主线和成长风格主线。顺周期主线，建议关注食品饮料（白酒）、创新药、纺织制造、白羽肉鸡等行业；成长主线，建议关注电子（半导体）、华为产业链、舰船、运营商等板块。

　　 二、华西证券：人民币汇率企稳 助力A股岁末行情

　　 本周公布的美国CPI数据低于市场预期，美债利率高位回落，全球股市收涨，其中德国、巴西股指领涨，A股指数涨幅落后。具体看，本周上证指数、深证成指分别上涨0.51%和0.01%，小盘风格明显跑赢大盘。行业方面，本周TMT和汽车板块领涨；食品饮料、电力设备、地产链走弱。大宗商品方面，LME铜价反弹，国内双焦价格持续走强，而国际油价连续四周下跌。外汇方面，本周美元指数大幅下挫，人民币汇率企稳升值，但北向资金仍呈现净流出。人民币汇率企稳，助力A股岁末行情。随着美国通胀下行和美元指数走弱，市场继续交易“美联储加息结束”，全球风险资产迎来喘息。10月各项经济数据显示国内需求端仍显不足，在“跨周期和逆周期调节”的政策基调下，财政政策靠前发力，货币政策也将配合宽松。当前人民币汇率已回到8月份水平，汇率贬值对货币政策的制约已明显缓解，叠加外交方面大国关系的转暖，后续外资重回净流入的可能性在增加，助力本轮A股岁末行情的延续。

　　 三、申万宏源策略：短期关键事件性催化已落地 看好反弹行情延续

　　 市场预期中美经贸关系改善，短期关键事件性催化已落地。后续进入实际效果验证期，重点关注，美国进口中来自中国的比例能否企稳，美国企业在华投资重大项目破题，以及关键准入放开的验证。基于事件催化的交易告一段落，短期有所休整在情理之中。但我们仍看好岁末年初反弹行情未完待续。

　　 四、华泰证券：建议关注景气度持续向上的航空板块

　　 华泰证券研报认为，民航在中秋国庆假期后再次进入淡季，不过10月航司客座率借助假期环比改善。目前行业处于4Q传统淡季，高频数据或难以形成催化，不过3Q23航司盈利普遍超过3Q19，阶段性验证航司盈利弹性，提高盈利中枢提升可预见性。该机构认为民航供需结构改善及经济舱全票价改革逻辑不变，建议关注景气度持续向上的航空板块。

　　 五、中原证券：政策春风不断 市场将走出低谷

　　 中原证券研报指出，政策春风不断，市场将走出低谷，配置五大方向：（1）人工智能推动下的科技投资大周期，芯片、光通信、大数据、游戏等行业将长期受益；（2）美元降息周期下的资源类行业，能源、黄金等大宗商品行业将受益；（3）消费驱动型经济下的受益行业，譬如白酒、医药等；（4）厄尔尼诺异常天气冲击下的种植业与养殖业；（5）国内金融供给侧改革的受益行业，券商行业集中度有望得到提升。

　　 六、广发策略：海外政策底已现 把握中资股反转机遇

　　 海外政策底已现，继续把握中美政策底共振下中资股的反转机遇！7.24政治局会议定位国内政策底，11.1美联储议息会议确认海外政策转向。困扰市场的核心因素中美利差见拐点，中美“政策底”共振已经形成！